借QDII基金 捕捉海外投资机遇

时间:2015-03-27

       尽管今年三季度起,A股市场迎来了一轮轰轰烈烈的上涨行情,令偏股型基金再度成为市场热捧的投资品种,但放眼海外,港股与美股市场的投资热点也是层出不穷,QDII基金的配置价值仍然不容忽视。
       持续两年的美联储第三轮购债于今年10月底终于走到了尽头,金融海啸以来的“量宽盛宴”,也随着QE3的结束而画上了句号,这意味着美国经济正在稳步增长。此外,耶伦重申在劳动力市场资源没有得到充分利用之前,“相当长时间”会保持高度宽松的货币政策。经济基本面和流动性两方面均支持美股行情的持续表现。港股方面,“沪港通”的到来将抹平两地估值差异,为中国香港市场吸引大量合格投资者。虽然左右港股走势的内地经济基本面未见明显起色,但宽松的流动性和进一步“稳增长”政策可期,叠加沪港通的直接利好,中国香港市场具备明显的中期配置价值。
       目前,公募基金有52只涉及美国市场投资的QDII,投资美国市场市值占基金净值比在80%以上的有15只。其中多数产品为美股指数基金,例如国泰纳斯达克100指数、华安纳斯达克100指数、博时标普500ETF和长信标普100等权重指数基金等。由于海外市场成熟度高,信息披露充分,主动型投资很难取得超额收益,以被动投资跟踪指数往往更为有效。在美国经济持续向好的大环境下,包括道琼斯指数、标普500、纳斯达克100在内的美股主流指数在过去一段时间内屡创新高,长期走势值得期待。
       此外,目前投资美国REITs市场时机已成熟。虽然经历了1987、1997/98、2001、2008年等数次危机和熊市,美国房地产数据依然强劲。9月美国房地产市场正以最快的速度复苏。同时,REITs良好的资产负债表以及较低的融资成本也为这些公司提供了追求外部成长的机会。统计数据显示,截至11月6号,诺安全球收益不动产今年以来的收益为26.41%,位于QDII类基金榜首,而广发美国房地产美元以24.2%的收益紧随其后,广发美国房地产人民币、鹏华美国房地产、嘉实全球房地产的收益均位列前十,其他几只房地产主题的QDII基金今年以来的收益全部超过15%。
       港股方面,由于要求投资者仅限于机构投资者及投资金额不低于50万元的个人投资者,对于中小投资者而言,借道主投港股的QDII的方式将是主要手段。如港股投资占例较高的华夏恒生ETF,易方达恒生H股ETF,嘉实恒生中国企业等。
       不过,需要注意的是,投资者在享受全球资本市场收益的同时,也必将承担全球资本市场的风险,再加上人民币升值的汇率风险,因此这类产品更适合具有较高风险承受能力的基金投资者。
       
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