理财产品平均收益率跌入4时代 互联网理财规模首批现负增长

时间:2015-02-16

       最近,各家基金公司陆续公布了去年四季度的货币基金表现,受收益率大幅下滑影响,互联网“宝宝”类产品的规模也大幅缩水。
       
       统计数据显示,截至2014年12月31日,“宝宝”类理财产品数量为79只,规模15081.47亿元,较2014年第三季度减少557.46亿元。这是自2013年6月余额宝诞生以来,“宝宝”类理财产品首次出现整体规模负增长。
       
       进入2105年以来,“宝宝”收益率再回下滑通道。同时,据新华社报道,2015年伊始,银行理财产品也大都表现不力。货币基金收益率持续下滑,导致“宝宝”类产品规模降低的直接因素是收益率持续下滑。
       
       微信理财通对接的华夏财富宝货币基金数据显示,2014年1月26日,其7日年化收益率曾一度涨至7.902%,为全年最高,随后一路下行。
       
       在2014年4月30日至12月4日的七个多月时间里,华夏财富宝货币基金7日年化收益率均保持在4%—5%区间,12月上旬一度跌破4%,最低探至3.836%,比商业银行三年期定存基准利率4%还要低0.164个百分点。
       
       其他“宝宝”,如余额宝之类的表现也差不多如此。
       
       “宝宝”的收益率直接和货币市场利率挂钩。2013年初货币市场资金面偏紧,利率高企,“宝宝”收益率便处于上行状态。然而从2014年全年看,货币市场利率整体水平较上年有所下降,上半年货币市场利率震荡下行,下半年开始有所企稳。
       
       具体来看,2014年Shibor(上海银行间同业拆放利率)隔夜品种的日平均利率较上年下行54个基点,至2.77%;Shibor7天品种的日平均利率较上年下行50个基点,至3.58%;银行间回购日平均利率隔夜品种较上年下行56个基点,至2.78%;7天回购品种日平均利率较上年下行49个基点,至3.63%。
       
       降息、A股行情带来新影响
       
       分析人士认为,“宝宝”类理财产品规模增减与其收益率呈正相关,而收益率更多要受货币政策和市场货币供应量影响。
       
       进入2014年第四季度后,央行降息、A股行情暴涨导致“宝粉”移情,撤资入股,加上银行考核制度的变化,银行开始重点推出中长期理财产品,这些因素都给“宝宝”类理财产品带来了巨大的收益压力。
       
       进入2015年,随着利率市场化进程加快和互联网金融监管完善,“宝宝”类理财产品的生存环境将面临更加严峻的挑战。受此影响,预计2015年这类产品的收益率会进一步下调,相关产品的整体规模也可能会继续下降。
       
       银行理财产品形势也不好
       
       “宝宝”们的收益率下滑态势同样传导给了银行理财产品。
       
       据新华社消息,刚刚进入2015年的银行理财产品也是“开局不利”,预期收益率呈现大面积下调态势,国有商业银行品种平均收益率更是跌入“4时代”。
       
       和“宝宝”收益率类似,银行理财产品市场之前迎来了一轮收益率上涨潮,但进入新年后,由于银行资金压力骤减,理财收益率出现迅速回落。
       
       据金融信息平台银率网数据显示,2015年首周共有781款人民币非结构性理财产品发售,平均预期收益为5.27%。国有银行、股份制银行、城商行等不同银行类型产品收益较前一周全面下滑,其中国有银行平均收益更从5.07%跌落至4.95%,在全部品种中“垫底”。
       
       从分期限类型看,新年首周除一年期以上投资期限理财产品收益率“逆增”外,其他所有期限类型产品平均收益亦全线下调,其中一个月以内期限产品降幅最大,较前一周下降0.32个百分点至4.62%。
       
       理财师提醒,如果投资者资金流动性允许,可更注重长期合理的资产配置,选择中长期理财产品,把绝对的投资收益固定下来。
       
       投资者风险偏好上升 更需小心选择理财之路
       
       不少“宝粉”移情,投身股市,想获得比买理财产品更高的收益。但是,这条路真的不好走。虽然新年首周大盘继续上行,但大起大落的过山车行情却让不少投资者“赚了指数亏了钱”,市场上的看空声音也不断响起。很多人问:A股还会延续大涨吗?
       
       有“多头司令”之称的英大证券首席经济学家李大霄日前表示,短期对A股开始看空。在此之前,他曾多次指出,短期A股冲得过急了,需要冷静冷静。另据报道,瑞银策略师陈李在研究报告中也表示,之前低估的A股大型股已达到“合理水平”,并认为流动性好转和宽松货币政策带来的牛市已结束。
       
       除了看空声音,最近愿意进入股市的投资者似乎也在减少。上周,中国青年报社会调查中心对12327人进行的一项调查结果显示,在非股民受访者中,只有45.1%的人近期有进入股市的打算,54.9%的人明确表示不打算进入。不想进入股市的原因中,排在首位的是“股市不健康”,其次是“身边炒股的人亏的多”。
       
       A股自去年7月以来的上涨,带动了投资者风险偏好上升,从而纷纷提高了投资的杠杆水平。但是,杠杆本身具有内生的不稳定性,一旦市场向下调整达到一定幅度,很容易引发更大的下跌。
       
       此外,从去9月中旬开始,外资从流入转为流出,并呈现加速的状态。加上新年伊始监管层加快了新股发行的节奏,也显示出调控市场的信号。多重因素综合作用下,市场短期跌易涨难,投资者应适度谨慎。

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