天弘基金命运仰赖淘宝 自身投研能力堪忧

时间:2015-03-25

       借着余额宝的强劲风头,天弘基金的规模迅速膨胀,年底很可能成为管理规模最大的基金公司。
       但风光的表面掩盖不住“底子薄”的实质。从《投资时报》记者对72家基金公司官网直销平台的评测情况看,天弘基金仅获得三星,处在中下游水平,其主要问题是关联银行数量较少,资金门槛较高,这也意味着,脱下余额宝的华丽外衣,天弘官网的用户体验不尽如人意。
       从基金三季报来看,截至9月30日,天弘基金总规模为668亿元,如果剔除余额宝对应的货币基金天弘增利宝的556亿元规模,就只剩112亿元。
       最近有传闻称余额宝突破1800亿元,但公司规模全凭余额宝支撑,其他产品显得相形见绌。特别是权益类产品,业绩多在同列后1/3位置徘徊。
       天弘到底想往哪个方向走?天弘基金电商部门人士对《投资时报》记者表示:“我们是两条腿走路,余额宝和官网平台都在发展。”但他也表示,伴随着余额宝规模越来越大,公司理所当然将重点放在余额宝上。
       从现有状态看,天弘基金更像是淘宝的附属公司,缺乏自身发展的独立性,命运将不再掌握在自己的手中。
       现金管家缺少功能创新
       天弘基金网上直销平台的体验情况并不理想,主要原因是其可供选择的银行卡数量较少,仅支持5家银行,关联的第三方支付也仅有天天盈。
       天弘基金并未充分重视自身直销平台的建设,从使用界面也可见一斑。比如网上直销系统点击时会弹出等候时间界面,使用起来十分不方便。另外,天弘网上直销平台今年亦没有进行系统更新。
       同时,天弘现金管家和普通货币基金的区别不大,功能比较传统。资金门槛为1000元,且不支持快速赎回。而目前,多家基金公司都降低了门槛,起步金额多则100元,少的只有0.01元。且有现金管家这样的现金管理工具,却不支持T+0快速赎回,这样的情况也比较少见。
       为了提升流动性,让现金管理工具成为资金“蓄水池”,不少基金公司的现金管理账户可以直接购买旗下其他产品。比如交银施罗德“现金宝”能以1折费率快速买入股票基金,获得波段收益后可赎回到现金宝,再获取固定收益。
       但天弘现金管家中的资金不能直接购买其他基金,只能通过传统的基金转换才能完成,需要2至3个工作日,在手续费优惠、便利度上都乏善可陈。
       可以看出,天弘在自有平台上的产品创新性功能跟进上,动作较慢。
       天弘现金管家今年6月30日规模为13亿元,9月30日规模为23亿元。有一定增长,但是远不及天弘增利宝,即余额宝的增长速度。
       公开资料显示,天弘增利宝和天弘现金管家货币的基金经理均为王登峰。他担任基金经理的时间仅为1.36年,2012年5月才加盟天弘固定收益部,此前并未担任过基金经理,亦未在基金公司任职。据中国基金业协会信息,王登峰基金从业证书于2012年7月5日取得,还是行业新兵。
       固收团队人手吃紧
       作为小型基金公司,天弘的人员配置也不够充足。其今年刚经历人员流失阵痛,股票投资部总经理周可彦和市场部总经理曹朝龙相继离职。固定收益管理团队也捉襟见肘。两只货币基金增利宝货币和现金管家货币的基金经理都是王登峰;7只债券基金的基金经理都是陈钢,其中两只是和姜晓丽联合管理。固定收益产品基金经理一共三名。
       陈钢是天弘基金副总经理,分管固定收益投资业务,有11年证券从业经验,在固定收益领域资历很深;而姜晓丽只有四年证券从业经验。副总一人拖7只基金,可见天弘的固定收益团队人员比较紧张。
       偏股型产品业绩殿后
       天弘旗下共有14只基金,其中股基3只、货基2只、债基7只、封闭式3只以及混合型2只。截至9月30日,除余额宝外的其他13只基金规模仅112亿元,这个规模在72家基金公司中仅排在第47位。
       晨星数据显示,截至12月13日,今年以来天弘基金的开放式基金平均业绩为4.56%,位于所有基金公司倒数第五名。
       特别是偏股型基金的收益排名较低。混合基金天弘精选今年以来收益率为-0.61%,在146只同类产品中排名137;股票基金天弘永定收益率为-0.31%,在336只同类产品中排名305。只有天弘周期策略业绩尚可,以24.2%的收益率在股基中排名84。
       余额宝独大的状态难持久
       余额宝的火爆势头能持续多久?业内一些人士并不看好。
       目前,百度、苏宁、京东等电商纷纷进军理财市场。12月18日,网易宣布正式推出在线理财平台“网易理财”,12月25日开售基于货币基金的活期理财“添金计划”。
       同时,越来越多的基金公司开展和电商的合作。有报道称,支付宝正与易方达、南方、工银瑞信、德邦、道富五家基金公司合作,预推第二期理财产品—招财宝,天弘被排除在外。随着类似产品越来越多,余额宝资金势必被分流。
       海通证券预计,当余额宝发展到一定的体量,流动性管理压力会明显加剧。余额宝内资金可随时在天猫和淘宝上进行消费,但货币基金每日收盘后才能与余额宝结算,这期间实际是支付宝为货币基金进行了信用垫付,如果货币基金无法按时与支付宝进行交割,支付宝则面临头寸风险。规模达到一定程度后,余额宝必须保留较大规模的备付资金,但这就会对余额宝的收益和流动性产生影响。(完)
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