基金业搅局者”余额宝“ 是否将成为银行的威胁

时间:2015-04-10

       本周,中国注册用户最多的支付工具支付宝正式上线了一项叫”余额宝“的新业务,用户存留在支付宝里面的余额从此有了较为可观的收益。从技术上说,这一项新业务并没有什么惊天动地的新东西,只是将天弘基金的一款货币基金产品”增利宝“与支付宝进行了对接。但从效果上看,这项变革是革命性的,截至6月18日21时30分,该业务第100万客户已经诞生,这一数字是天弘基金以前需要几年才能积累的客户数量。从天而降的余额宝,一时间遭到了种种围攻。
       横空出世的余额宝
       余额宝的正式推出,使得基金与互联网之间的合作出现了革命性进展。日前,天弘基金和支付宝共同宣布,国内首只互联网基金——天弘增利宝货币基金正式在支付宝上线,而在支付宝的平台上,这一产品和”余额宝“直接挂钩。
       针对支付宝账户中的闲散资金,支付宝专门推出了”余额宝“平台业务,用户在支付宝网站就可以直接购买理财产品,同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付。天弘基金和支付宝定制了兼顾理财和消费双重功能的天弘增利宝货币基金。天弘基金表示,支付宝用户只要将余额资金转入”余额宝“,即被视为购买了天弘增利宝货币基金。而从目前来看,天弘增利宝货币基金的综合费率水平相对较低,购买也属于低门槛,只需1元起。而从货币基金近几年的表现看,这些此前在支付宝的账户中没什么收益的零花钱,将获得较为可观的收益。2012年时,货币基金的收益正常水平在3%——4%之间,而以天弘增利宝为例,6月18日,天弘增利宝的万份收益为1.4387,七日年化收益率为4.676%。
       这一服务迅速得到了许多人的采用。 支付宝官方微博发布的一条微博称,在18日的晚上,余额宝上线不到6天的时间内,第100万用户诞生。支付宝官方将这一服务称为”零花钱理财“。从支付宝的用户角度来说,”余额宝“是一个让支付宝用户获得余额增持的现金管理工具,一项增值服务;从货币基金投资者的角度来说,”余额宝“是一个借助于第三方支付机构实现货币基金支付功能的平台。
       纷至沓来的批评
       随着余额宝的横空出世,猛烈的批评也随之而来。
       批评理由一:天弘增利宝发行时规模并不大,首募规模仅为2.01亿元,刚刚达到新基金首发规模的成立及格线。从认购户数来看,天弘增利宝货币基金首发认购户数仅为384户。照此推算,天弘增利宝货币基金的户均认购金额为52.3万元。考虑到当前的市场行情,以及余额宝针对的闲散资金状况,户均52.3万元的认购金额显然没有多少说服力。更为可能的状况是,天弘增利宝的发行,得到了帮忙资金的支持。
       批评理由二:余额宝缺乏监管存在风险。有记者认为,余额宝的开户流程非常方便快捷,基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料也由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中,用户个人并没有在天弘基金直接开设账户,也不拥有独立的天弘基金账户密码。他们的质疑理由是,在没有基金销售牌照的情况下,支付宝利用”余额宝“绕了个弯,实现了向用户销售基金。投资者最大的风险是无监管的风险。
       批评理由三:余额宝很可能亏损,宣传是虚假宣传。一位名为”江南愤青“的网友近日在微博上连续发微博质疑余额宝。”不知道所谓的余额宝收益是如何实现的,余额宝的收益其实是购买天弘基金的增利宝的货币基金的行为,实质是一项投资,而投资所形成的投资收益,必然是带风险特征。它不等同于存款,存款是有国家信用作为担保,而投资行为是没人给你担保。“
       批评理由四:想不出为什么要存点钱进支付宝。媒体称,有网友表示自己每次购物都是用信用卡网银直接支付,相当方便。想不出为什么要存点钱进支付宝,然后用它来买货币基金,这个功能银行账户也能实现,而且可选择的基金种类更多。
       尽管抨击的炮火非常猛烈,但值得注意的是。人们所抨击的若干条理由,在以前并不被认为是什么大问题,例如反复被人提出的货币基金亏损问题。货币基金在理论上确实有亏损的风险,但以前很少会有媒体提这一点,反倒是推荐的声音络绎不绝。实际上,货币基金的风险极少出现,只有当市场上出现大量赎回货币基金,同时债券价格大幅下降的情况下,才会出现亏损的可能。过去这些年来,货币基金在某一日出现亏损的次数屈指可数,而在某个年份出现亏损的情况则是闻所未闻。在线下,货币基金的规模已经超过了5600亿元,这一庞大市场的安全性和流动性此前已经受到了投资者的检验。
       余额宝是银行的威胁吗?
       关于余额宝,现在已有的争论大凡分两类:一类认为”余额宝“是个厉害的金融创新,可能威胁到商业银行的利益(”余额宝“账户对商业银行活期账户的替代性);一类认为”余额宝“现在购买货币基金的尝试,与商业银行业务存在着本质的差别(”余额宝“账户与商业银行活期账户的差异性)。而在专业人士的眼中,威胁没那么大。
       ”活期存款购买货币基金,这在银行早已可以实现,对银行来说不是什么新鲜事。支付宝的资金规模也就相当于银行的一个分支行,对银行的资金流向不会有很大的影响。“某国有银行电子银行部负责人称。
       ”余额宝不是存款业务,也不是什么类存款业务,就是一个帮助个人用户进行基金支付的业务。余额宝的收益也绝对不是利息,而是基金公司提供的投资收益。3%至4%的收益水平是国内货币基金的普遍收益水平,余额宝支持的增利宝货币基金在这方面并没有特别的超能力。“支付宝公关总监陈亮的姿态也很低。
       知名基金研究者王群航则认为:”总的来说是一个创新,银行威胁论有点危言耸听,余额宝瞄准的是零钱,用户大资金还是会沉淀在银行、股票市场或基金公司,余额宝的特点是户数多,金额小,不会与银行形成直接竞争。而且只要客户规模足够大,而金额小,大规模赎回风险小,货币基金稳定性高。“
       尽管这些评论者都不认为余额宝会产生什么样的影响,但部分支付宝用户的评价却不低。微博网友@辣椒包包说:”支付宝比起网络银行,最大的优点就是便捷性。所以和银行的货币基金相比,余额宝的操作方便多了,而且想用来购物也能即时赎回。只能说,如果你是特地把大量的钱从银行取出去支持余额宝,那就比较傻,但如果你有几千总是用来支付宝消费的,那就放在余额宝里,方便又省心。“
       马云:金融行业也需要搅局者
       当余额宝搅得天下大乱之时,马云在不久前一段针对金融业的讲话,分外值得一读。
       ”和很多人一样,我以前抱怨很多,说金融这不对那不对,这不行那不行,后来了解多了以后,人家也没办法。中国银行业服务了20%的客户,赚了80%的钱,这也不能怪他们,但也不知道该怪谁,反正我总觉得,不应该这样。我看到的是那些80%没有被服务的、该被服务好的潜在的企业,把他们服务好了,中国巨大的潜力就会起来。这就要求我们必须用新的思想、新的技术去服务他们,这可能也是中国未来金融行业发展巨大前景所在。“马云这样说。而实际上,很多小散客,本身也是被基金和银行所忽视的人。
       ”以前做不到,今天做得到了,互联网金融就是有这样的机会。未来的金融其实有两大机会,一个是金融互联网,金融行业走向互联网;第二个是互联网金融,纯粹的外行领导。其实,很多行业的创新都是外行进来才有这样的创新。金融行业也需要搅局者,更需要那些外行的人进来进行变革。金融生态系统主要是开放,中国监管过度,美国金融监管不力,监管过度会让我们生态系统变成一个农场,想种什么种什么,不想种的永远进不来。但真正的生态系统一定是开放的,百花齐放的,让里面的个人参与。其实中国金融不仅仅是缺几张牌照的民营企业,而是让人参与,这比多发几张牌照显得更重要。“马云的这段话如今读起来,更像一篇檄文。
       无论各类人士如何评价,”余额宝“已经搅了基金业的局,当天弘基金用几天时间积累了过去几年才能积累到的客户的时候,整个基金业的生态就变了。当我们看厌了如今一潭死水的基金业时,我们想说:”欢迎你,搅局者。

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