监管要提高货币基金风险准备金?“宝”们说:没关系,还有变通之法

时间:2015-05-11

       21世纪经济报道记者了解到,目前,证监会正在起草一项新规,拟对货币基金的风险准备金提出更高的要求。
       
       知情人士称,这些规定将要求风险准备金与协议存款的未支付利息挂钩,要求风险准备金要两倍覆盖协议存款的未支付利息。
       
       21世纪经济报道记者了解到,事实上,货币基金业对此已有准备。
       
       “我们一直在提取风险准备金,今天特意算了一下,我们的风险准备金足够两倍覆盖未支付利息。”华南一位货币基金经理告诉21世纪经济报道记者,货币基金提前支取协议存款,大多数不需要罚息。但有些银行会在协议上写明,期限长的定期存款,提前支取,只能享受活期利息。
       
       “证监会规定,有提前支取需要罚息的存款比例,不能超过货币基金资产比例的30%。我们投资这种存款的比例很低,而且期限也很短,一般都是两周或一个月以内的存款。”前述华南货币基金经理介绍,除非出现重大的流动性问题,否则不会动用这批存款。
       
       货币基金提取风险准备金的做法,源于2006年6月19日证监会基金部发布的《关于货币市场基金提前支取定期存款有关问题的通知》。
       
       该通知指出,货币基金因流动性管理的需要,因提前支取定期存款导致的利息损失由基金管理公司承担。
       
       “有些银行的定期协议存款规定,如果提前支取,只能获得活期利息。但货币基金已经按定期利息按日支付给投资者,这部分的利息差额从基金公司的风险准备金中提,以弥补客户的损失。”华南一家基金公司电商副总经理介绍。
       
       证监会《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》规定显示,基金管理人应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金,计提比例不得低于基金管理费收入的10%。
       
       不过业内人士称,有些基金公司的风险准备金比较低,只能覆盖1倍银行协议存款的未支付利息。对这类公司而言,假设监管层提高风险准备金的要求,会制约他们发展货币基金的规模。
       
       然而,在业内看来,就算是监管新规趋严,依然有变通的办法。
       
       “现在期限比较长的存款,是采取季度付息。而天弘增利宝规模比较大,采取每周付息。”有基金经理估计,未来业内都会跟银行谈,要求按周付息,以减少风险准备金的压力。
       
       而目前余额宝的规模为4000亿元,一年的管理费约为13亿元,按照10%结算风险准备金仅为1.3亿元。而业内人士估计,其所投资的短期协议存款的未支付利息远远高于这一水平,可能在20亿元以上。但此说法没有得到天弘基金确认。

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