基金定投是如何战胜通胀的

时间:2015-04-01

       “股市在涨,物价在涨,要想抗通胀,就一定要投资。”某深圳大型合资基金公司市场部相关负责人表示,“下半年大盘还将继续往上攀升,如果宏观经济继续向好,同时又在通货膨胀的预期下,和股票相关的资产估计会呈现较大的涨幅。”
       通胀预期下,不投资就意味着财富缩水。中信银行凤起路贵宾理财中心何超也表示了类似的观点,眼下就该买防通胀的品种,如银行、地产等股票,一次性投资基金就该多关注重点配置抗通胀行业的基金。“当然在今年的震荡市中,除了一次性投资,要战胜通胀,基金定投是另一个较好的选择。”
       基金定投的魔力有多大?
       “如果没有时间研究投资产品、缺乏专业知识、资金也不充裕的情况下,基金定投是一个不错的选择。”汇添富基金投资理财总部营销管理部刘劲文表示。基金定投是指投资者通过基金代销机构提出申请,约定每月扣款时间、扣款金额,于每月约定扣款日在投资者指定银行账户内,自动完成扣款进行基金申购的一种投资方式。这种投资方法简单省事,投资人只需办理一次性手续,以后每期扣款均可自动进行。
       基金定投之所以具有战胜通胀的预期,一个很重要的原因就在于它充分利用了长期复利的原理。理财学上有个著名的“72”法则,即以72除以年收益率就可以得到本金翻倍的时间。也就是说,假如你投资于年回报率8%的投资工具,9年以后本金就会比原来增加一倍。
       时机的选择是投资中最难决断的问题之一。基金定投让投资者不再为市场的涨跌所困扰,不论市场行情如何调整,投资者都会定期买入固定金额的基金。当基金价格走高时,买进的份额会少一些;而在基金价格低迷时,买进的份额又多一些,长期累积下来,便可以分散风险、降低平均成本。因此基金定投又常被称为“平均成本法”,使投资者无论市场涨跌,都能获得相对稳定的回报。
       有权威资料显示,1983年到2003年期间,美国股票型基金的年均收益率为10.3%,大大战胜了同期的年均通胀率。而从1990年12月至2006年12月,国内定投上证指数的年均收益率达到8.46%,也成功战胜了通胀。以国内第一只开放式股票型基金华安创新为例,从2001年9月21日成立至2008年10月10日,华安创新的回报率是179.70%,年平均收益在20%以上,远远战胜了通胀。
       定投要考虑申购费率
       事实上,在选择要定投的基金时,除了我们第一时间会想到的要选择业绩好的基金外,也要尽可能考虑申购费率等方面的交易成本。现在不少基金公司都会联手银行不定期地推出定投申购费率优惠活动,或者在各自的网上直销平台上发布优惠信息,投资者稍加留意,就能省下不少费用。在这里我们为大家找到了两个优惠信息:首先是浦发银行从本月1日起,推出了网上银行申购费率优惠活动,截止日期为12月31日。嘉实系基金、海富通系基金、兴业系基金、浦银安盛系基金、长信系基金、国泰系基金、天治财富增长基金等都参与了此项活动。活动的细则是,原申购费率高于0.6%,实行6折折扣率优惠;如按6折优惠后申购费率低于0.6%,则按0.6%计算申购手续费,并据此重新计算折扣率。原申购费率低于0.6%,按照原费率执行。
       其次是,邮储银行原本到6月30日的优惠期延期了,截止日期为12月31日。定投申购费率享受8折优惠,但优惠后的申购费率不低于0.6%。原申购费率低于0.6%或是固定费用的,则按原申购费率执行。这项活动参加的基金公司更多,分别有万家系基金、华安系基金、鹏华系基金、银河系基金、富国系基金、国泰系基金、博时系基金、天宏系基金、中欧系基金、金元比联系基金、长信系基金等。
       另外,如果投资者将在长时间内定投基金,那么可以在申购时选择后端收费,将基金定投长期投资的“威力”发挥到最大。持有基金的时间越长,费率越低,甚至最后会变成零收费,这在无形中为投资者节省了成本。
       定投不能当甩手掌柜
       定投选择的进入时点很重要:如果在2007年年底结束投资,2001年开始进行投资,到2007年年底总收益率为150.14%,而推迟四年,2005年才开始投资,总回报率却大大提升一倍多,达到323.37%。为何在投资中丢失了四年?不同年份开始的投资,回报差异的原因在哪里?
       工银瑞信基金人士表示,投资回报率的高低,不单决定于时间的长短,更关键的因素是进入时点的价值内涵。衡量这种价值内涵,一种比较好的指标就是市场整体市盈率。 根据万德提供的数据:2001年到2007年7年间,A股的市盈率分别为70.72%、41.66%、38.75%、47.6%、28.66%、18.99%、40.36%。 从数据可以看到,总回报较高的开始投资年份,正是2005年市场市盈率较低的时候。收益的差异,并不是时间开的玩笑,而是投资时点的价值内涵差异所造成的。从理论上而言,股票市场的市盈率越低,越值得投资。
       所以虽说定投积少成多,可以省心省力地帮助投资者获取投资收益,但定投不等于投资者可以就此高枕无忧,在选择好进入时机后,也要考虑注意跟踪基金业绩,决定好赎回时间。
       一般而言,定投基金的选择有两种思路:一是完全被动的指数型基金;二是选择主动管理型的基金。对于前者,由于基金在操作中不存在择时择股,对基金管理人的主动管理能力要求较低,管理人的变动基本不影响基金的表现;而对于后者,基金会主动择股择时,以力求获取超越市场的收益,基金的业绩和基金管理人的变动相关度较高。在现有的基金中,主动管理型基金远远多于指数型基金,多数基金定投者选择的是主动管理型基金,对于这类参加定投的投资者,绝不能当甩手掌柜,应及时跟踪基金表现。根据好买基金研究中心的测算,如投资者自2002年12月初开始定投指数基金华安MSCI,若在2007年10月市场最高点时结束定投,收益为152.27%,但若在2009年2月底结束定投,收益仅为50.61%,收益相差悬殊。所以投资者在做长期的偏股型基金定投时,应关注定投开始的时点,投资者最好对大的经济周期做一个判断,并在长期的相对高点结束定投,获利了结。
       基金定投的“三变”
       大家可以根据自己的需求和偏好对基金定投进行一定的调整,经过调整后,或许能收获更多的收益。
       第一变:变“定投单只”为“定投一组”
       投资界有句流行的禅语,“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,那么关于基金的定投也不要只做一只,可以视为基金定投的哲学。基金定投的最高阶段是:没有不能定投的基金,做好基金定投的组合最关键!
       跟定投一只基金不同,条件允许可以定投不超过4只基金,类型可以为指数型、股票型、混合型和债券型基金,QDII基金也可以列为考虑范畴。进行基金定投的第一步是要选好投资标的,未来市场走势谁都无法预测,进行基金定投组合的优势是可最大程度分散风险。
       我们也不能过于简单配置定投组合,可以建立“核心+卫星”的配置。比如,选择指数型基金作为基金定投组合的核心,可以占基金定投组合的40%-60%,其他各类型基金分别占据了10%-20%。除此之外还可以针对市场的走势,积极调整基金定投的组合,比如,调整偏股型和债券型的投资比例,比如在2008年就可以减少在偏股型基金的定投额度。
       第二变:变“定时投”为“跌时多投”
       将基金定投进行到底,很多青年人采用了较为激进的方式,用的是“大跌时加倍买入”法。
       投资大师彼得林奇,就是典型的长期价值投资大赢家。长期看,中国经济将持续走好,股市会演绎不断曲折向上的行情。基于这个预期之上,不妨在市场大跌的当日加大定投力度,会比简单的基金定投的收益高很多。
       以定投1000元某公司沪深300指数基金为例,每当到单日市场跌幅超过3%,就增加500元定投,若单日市场跌幅超过5%,就增加1000元的定投。今年市场出现“小牛市”,在2008年大跌时加倍买入的优势立刻显露出来,一般会有20%的收益了。若只进行简单常规型定投,目前收益可能不到10%。
       第三变:变“定投”为“伸缩投”
       今年的“猴市”让很多股民变为了基民,基金定投的方法也升级了,从原本定期定额的投资变成了“可伸可缩”的万能投!做基金定投可以和买卖股票一样,基金定投也可以进行“逢高减仓、逢低加仓”。
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       一、如何办理定投
       投资者可到银行代销网点或基金公司办理基金定投业务,并非每个开放式基金都可以办理此业务,所以要先行咨询销售机构。
       如去银行办理,需要持有银行的交易账户、本人身份证去网点签署定投协议,部分银行也开通了个人网上银行的基金定投业务。
       在办理时,投资者需确定定投的基金品种,每月的扣款金额、扣款时间和投资年限,并保持扣款前指定账户中有足够的余额。
       二、投资起点
       一般来说,基金定投的起步门槛很低,最低是每月定投200元,并按100元的整数倍累加。
       三、投资期限
       大部分基金提供的定投业务分为3年和5年两种,但是客户可中途选择退出定投业务或者赎回基金。
       四、如何退出基金定投业务
       基金定投业务退出有两种方法。一种为自动退出,投资人主动提出退出基金定投申购业务申请,基金管理公司确认后,定投业务停止,系统停止扣款。另一种为违约退出,投资人指定的扣款账户内资金不足且投资人未能按照约定补足申购资金,系统将记录投资人违约次数,到达一定的次数之后,系统自动终止投资人的基金定投业务。违约次数的规定各个银行有所不同,如工商银行定投系统设定为3次,交通银行则设定为两次。通过基金定投计划申购的基金份额,投资者也可以在申购业务受理时间内办理已购基金的赎回业务。
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