基金投资适合长期持有吗?

时间:2015-05-11

       在投资理财中,时间是一个非常重要的概念。短期通常指一年以内,中期为三到五年,五年以上才是长期投资。
       
       长期持有,对基金投资来说非常重要。如果投资者为了获取基金净值的价差收益,频繁地买入卖出,会大大增加申购、赎回的成本,实际上损害了投资者自己的投资收益。根据基金公司的不同,申购、赎回一只基金一般要承担1.5%-2.0%左右的交易费用,这远高于股票的交易成本。
       
       综合而言,基金投资组合的投资方式一般会使得基金在短期内的收益可能不如股票,而能在较长的时间内让基金获得持续、平稳的收益。相关统计证明,股票价格总体上具有不断向上增长的长期历史趋势,这也是基金长期投资能够赢利的重要依据。在此基础上,基金管理人还可以根据经济发展的周期和市场的变化调整投资组合和投资策略,为投资者争取高于市场平均水平的收益。理财专家认为,对于投资者而言,花精力在选时上并不妥当,更重要的是选择风格稳定、信誉良好的基金公司,以及适合自己风险偏好的基金品种,并坚持长期持有。
       
       长期投资基金并不等于不关心基金,采用怎样合适的频率监控自己投资的基金?对此,市场上并没有一个统一的建议。投资者可以根据自己的时间安排,如每周查询一次基金的损益情况,这样有助于投资者对基金的表现有充分的了解。如果时间紧张,也可以每隔更长一段时间全面评估一次自己的财务状况、投资目标和持有基金的业绩表现。
       
       对于持有基金的变化,如基金净值的波动、基金业绩排名的先后,投资者要注意区分哪些是正常的市场波动,哪些是会影响自己未来收益的实质性变化。只有当基金发生了实质性的变化时,投资者才应该做出改变操作策略的决定。
       
       这里我们需要注意的是,长期投资的意思,并不是说长期投资就等同于长期持有。长期投资的理论基础在于它假定证券市场和基金收益是在波动中上行的。从长期来看,这并没有错,但是,这个波动的周期有多长则是不确定的。如果投资所处的阶段恰好是某个下跌或者震荡的长周期,那么也可能几年投资都不赚钱。特别是近3-5年以来,如果以三年为周期,从09年初算起,那么基金投资的平均回报是赚钱的;如果以五年为周期,从07年初算起,基金投资的平均回报也是赚钱的。但恰恰投资者并没有买在这个时间段,更多投资者是在07年三季度,以及09年二季度后才买入。
       
       然而我们不能只是简单的投资基金并长期持有,而要采取一个策略:长期投资,大波段操作。即在合适的时候,进行基金的买卖操作。当股指持续上涨一个时期后,投资收益已经达到或接近投资者的预期获利目标,就可以考虑先赎回基金,保住胜利果实,以免先前创造的财富在下一次股市大幅下跌“还”给了市场。
       
       所以,长期投资基金并不一定是从开始投资到结束投资中间没有几次的卖买操作,在大盘明显的涨跌趋势中,进行赎买的操作,能提高基金投资收益。正确的操作策略是,在大盘上涨趋势中买入并持有基金,而在大盘下跌趋势中卖出基金,这样就能既享受大盘上涨过程中基金所带来的丰厚收益,又回避了大盘下跌过程中资产受损的风险。
       
       那么,如何判断大盘的上涨趋势和下跌趋势呢?我们可以通过以下具体做法来操作:
       
       根据上证综指或深证综指的走势图,可设定移动平均线为20日均线(月线)、60日均线(季线)、120日均线(半年线)、250日均线(年线)。当月线上穿年线(为获得更为充分的投资收益,可在月线即将上穿年线)时,表明上涨趋势开始形成,这时我们可以用一半的资金买基金。当20日均线(月线)上穿250日均线(年线),呈现金叉时,就可开始买入基金。当60日均线(季线)上穿250日均线(年线),呈现金叉时,就可加大基金投资力度。当半年线上穿年线时,表明牛市的上涨趋势确立,这时我们可以全仓介入买基金。相反的,为了保住牛市的利润,我们也要在熊市来临时赎回基金。当月线明显下跌穿过季线数十个交易日以上不回来、且大盘涨幅已经很大时,表明股市下跌趋势开始形成,这时我们可以半仓甚至全仓卖出基金观望。20日均线(月线)开始下穿250日均线(年线),且多个交易日不回来的情况出现,这时要开始卖基金了。当季线下穿年线(为更好地保住利润,可在季线即将或形成下穿趋势),下跌趋势基本确立,再次赎回基金。当半年线下跌穿过年线时,表明下跌趋势完全确立,熊牛来临,这时如果前期还没有赎回基金的投资者,一定要立即全部赎回基金。
       
       再从投资组合方面来讲,对自己持有的基金组合进行评估,那些不适合未来震荡市场环境的、风格过于激进的、业绩长期低迷的基金应进行主动调整。只要持有的基金是优质基金,那么未来市场反弹时,这些基金有可能以更快的速度扭亏,直至盈利。

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