2011年12月股指期货月度报告:年末等待基金粉饰报表

时间:2015-04-01

       要点:
       12月为财报年度的最后一个月,从历史来看,由于存在基金“粉饰报表”和市场资金回笼的双重影响,波动相对较大。但总的来说表现相对强势,各年12月的涨跌均值要比其他各月的均值都要高,中值仅次于1月份。将12月的涨跌幅和11月对比,12月基本都优于11月的情况,只有2004年劣于11月,据此可以初步推断12月将强于11月。
       宏观方面,汇丰PMI再次跌破50的牛熊分界线,并创下32个月来的新低使得市场倍受打击。但是经济硬着落的担忧加上外汇占款连续出现负增长,使央行加快了调整货币政策的速度——存款准备金率突然下调。12月市场走势虽仍会受经济走向不乐观的打压,但市场走向取决于预期,政策确定已转向将成为市场的主线,提振市场。
       从资金动量指标来看,不少指标在11月份出现一定的程度的恶化,但总的来说仍处于底部区间,其中新增A股开户数和新增基金开户在底部区域徘徊了近四个月,从6月起的基金自购潮也同样仍在延续。此外,高管减持量和非高管减持量有所上升,但总的来说仍处于相对较低的水平。因此从资金动量指标的情况来看,市场仍处底部区域。
       技术上,目前位置为一上升通道的支撑线(上证的998点和1664点)、一水平支撑线(上证的2300点),可能形成强支撑。投资者仍可以尝试在2500点到2650点之间进行中线多单的建仓。相关附件
       
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