基金持仓比例下降 10大重仓股7只被减持

时间:2015-03-30

       74家基金管理公司的1700多只基金的2013年第四季度投资组合已全部公布完毕。剔除货币市场基金和债券型基金,我们仅选取股票型和混合型基金,并剔除不可比的基金,来进行对比分析。
       持仓比例降至适中水平
       上证指数2013年第四季度累计跌幅为2.70%。2013年第四季度股票持仓占净值的比例由2013年第三季度的78.83%下降至77.34%,下降了1.49个百分点,为2010年以来的适中水平,而前一季度环比提高了4.30个百分点,说明基金经理停止增持操作,转而进行适当减持。
       从基金份额变化来看,股票方向基金多数被赎回,但被大额赎回的多为债券型基金和货币基金。不过,货币基金也被大量申购。第四季度银行间市场利率波动剧烈,基金持有人对固定收益类基金操作较为反复,对股票方向基金多数态度悲观,但赎回规模不大,对指数型基金态度略显消极。
       第四季度股票方向基金多数遭到赎回,但规模不大,基金经理的整体持仓比重下降至适中水平,处于80%以下,由此判断2014年第一季度大盘走势会相对平稳。
       政策引导行业配置
       从基金的行业持仓汇总情况看,2013年第四季度股票持仓市值所占比例最大的前5个行业分别为金融业、信息技术、房地产业、批发零售、采矿业,和2013年第三季度的一样,且次序未变。前五个行业合计持仓市值所占比例由2013年第三季度的22.52%,下降至2013第四季度的21.00%,行业集中度出现下降。从股票持仓市值所占净值比例增减变化居前的5个行业上看,基金在2013年第四季度小幅增持了水利、公共设施,电力、供水供气,科研技术、卫生、住宿餐饮;减持了批发零售、信息技术、房地产、文化娱乐、金融业。
       分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:房地产调控政策以及地方债的审计,引发基金经理减持金融和房地产两大权重类板块;属于新兴产业的文化娱乐、信息技术,在累计很大的涨幅后也遭遇减持;在资源品价格改革的预期下,水、电、气类相关行业受到青睐;科技、卫生、住宿餐饮也被少量增持。
       在18个分类行业中,被增持的有6个,持平1家,被减持的有11个,基金经理对多数行业的盈利前景预期悲观。
       由此可见,2013年第四季度期间,基金经理一方面关注政策导向,回避调控类行业,另一方面也在减持获利丰厚的品种。同时,未来政策变化,成为基金在行业布局上的主要依据,尤其是资源品价格改革。
       10大重仓股7只被减持
       从基金2013年第四季度持股市值前10名的股票看,与2013年第三季度相比,双汇发展(000895,股吧)新入围,歌尔声学(002241,股吧)落榜。其中,属于金融的有4只股票。伊利股份(600887,股吧)、民生银行(600016,股吧)、万科A、兴业银行(601166,股吧)、中国平安、云南白药(000538,股吧)、招商银行、格力电器(000651,股吧)、海康威视(002415,股吧)共9只股票维持“前十”的位置。与2013年第三季度的“十大”中5只被减持相比,2013年第四季度则有伊利股份、招商银行、云南白药、万科A、海康威视、兴业银行、民生银行共7只被减持。伊利股份、云南白药、万科A、兴业银行、民生银行共5只被减持比例均在2个百分点以上。
       从基金持股占流通A股比例前10名的股票看,2013年第四季度和2013年第三季度相比,6只出现更换,华策影视(300133,股吧)、长城汽车、大华股份(002236,股吧)、汤臣倍健(300146,股吧)、碧水源(300070,股吧)、上海家化(600315,股吧)落榜。2013年第四季度的新成员有宏大爆破(002683,股吧)、卫宁软件(300253,股吧)、喜临门(603008,股吧)、硕贝德(300322,股吧)、阳光电源(300274,股吧)、富瑞特装(300228,股吧)。蓝色光标(300058,股吧)、伊利股份、旋极信息(300324,股吧)、联化科技(002250,股吧)共4家公司维持“前十”位置。持股比例高的前十只股票中,有蓝色光标、伊利股份、旋极信息、联化科技共4只股票被减持,而2013第三季度有2只被减持。宏大爆破、卫宁软件、喜临门、硕贝德、阳光电源被增持幅最大,持股比例均增加10个百分点以上。 (作者系西南证券(600369,股吧)分析师)
       
       ?

计算器 在线客服 新手指引