基金持仓“两头少中间多”

时间:2015-03-30

       平均仓位升至六个季度以来最高
       随着2012年基金四季报的披露,基金的股票仓位也浮出水面。数据显示,低仓位基金在四季度果断加仓,但高仓位基金却不增反减,大批基金持“较高”仓位分享12月股市上涨收益,致使股票基金的平均仓位上升至六个季度以来的新高。
       统计数据显示,截至昨日,已经披露的218只普通股票型基金的平均仓位达到84%,而三季度末全部普通股票型基金的平均仓位为80.58%;去年年末的股票基金仓位为去年全年最高,也是2011年中期以来的最高股票仓位。
       虽然总体股票仓位提升,但高仓位基金的数量却在减少,披露去年四季度季报的基金中,仓位超过90%的有49只,超过94%的(普通股票型基金投资上限95%)仅5只。而去年三季度末,同样的218只基金中,股票仓位超过90%的达到56只,超过94%的有11只。去年三季度、四季度同时都持仓超过90%的只有25只基金,也就是说三季度超过90%仓位的基金有一半以上降低了股票仓位。
       与此同时,低仓位基金也大幅减少,年末仓位低于60%的3只均为去年下半年成立的处于建仓期的次新基金,其余大部分的次新基金都采取了快速建仓的策略,如去年9月25日成立的南方金粮油在年末时的股票仓位已经达到89.49%。
       已经披露四季报的121只混合型基金的平均股票仓位为71.76%,大幅高于三季度全部混合型基金67.05%的股票持仓,为2011年一季度以来的最高仓位,其中91只偏股混合型基金的仓位更是达到了74.81%。
       在混合型基金中,去年四季度高仓位的基金持续增加,相同的121只基金中,三季度末持股比例超过90%的有5只,到四季度末增加到6只。低仓位的基金在持续下降,三季度末有24只基金的持股是低于60%的仓位的,而四季度末仅有10只基金的仓位低于60%。
       基金持股仓位“两头向中间聚拢”的趋势与基金对后市的判断分不开。一方面,基金认为四季度各种预期使得股市能够筑底回升,如经济数据气温回升、改革预期深化;另一方面,基金对未来又不是十分确定。正如兴全趋势投资基金在季报中说的那样,“预测四季度宏观经济会出现企稳的信号。因此基金积极参与反弹,保持有一定仓位的金融股,没有将总体仓位放在过低的水平。但同时,即使宏观经济成功企稳,我们也不会认为宏观经济会出现一种强烈V型反转,中国经济可能会未来很长一段时间都要在一个更低中枢水平的区间进行震荡。”记者黄晓霞
       
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