八成基金经理跑输大盘该不该集体下岗

时间:2015-05-22

       股神巴菲特很早就曾说过,主动管理型投资模式无法跑赢大盘,这种情况在历史上非常常见。过去10年中,76.54%的主动管理型基金都跑输了标普500指数,2014年以来跑赢标普500成长股指数的蓝筹成长型基金仅4%。
       数据显示,2009年标普500指数见底后六年时间内涨幅大约210%,过去三年年均涨幅都在两位数以上。有意思的是,大部分注重个股的基金净值增幅远低于大盘。2014年超过86%的蓝筹股基金落后于指数,过去3年、5年和10年跑输大盘的比例超过82%。
       在所有基金类别中,没有一个类别2014年跑赢大盘比例超过50%,只有中盘成长型基金较为接近,大约44%跑赢指数。从10年的期限来看,蓝筹价值型基金表现最好,41.2%跑赢指数。
       道琼斯指数公司的数据还显示,2014年没有一个类别跑赢大盘比例超过50%,只有中盘成长型基金较为接近,大约44%跑赢指数。从10年的期限来看,蓝筹价值型基金表现最好,41.2%跑赢指数。
       投资者不禁会问,这么多基金经理跑不赢跑不赢大盘是不是该集体下岗?回答这个问题之前我们先来看一看什么是指数基金。ETF可以像股票一样交易,但绝大部分ETF都是跟踪标普500、道指、纳指等指数或指数中的板块。被动型指数基金过去几年发展迅猛,美国交易所交易基金行业总资产规模上超过2万亿美元。
       与注重个股投资的主动管理型基金不同的是,很多ETF被动跟踪指数或板块,这也意味着选股成本降低,踏空风险减小,只要方向和行业的没有问题,一般被动指数型基金可以避免个股的大起大落,错失行情的机会反而是降低了。
       另外值得注意的是,主动管理型基金的收费模式一般为1%至2%管理费+认购手续费+20%收益提成,成本相对较高,而被动型指数基金手续费低,可选性大,更容易购买。当然,目前共同基金仍是基金中的大头,2014年美国共同基金净流入9120亿美元规模达15.7万亿美元,其中仅股美股股票基金就增加了5130亿美元,投资者还是会追逐超额收益。
       不过,与主动管理型基金不同的是,被动型指数基金操作空间很小,不会在市场行情变差时为投资者减仓或者更换仓位来降低风险。所以,投资指数基金非常适合那些不愿意或者没有时间和精力挑选个股的投资者,当然,前提是认清市场大势和自己的风险承受能力。

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