1. 银行理财产品发行数量分布

时间:2015-03-25

       1.1. 国有银行和股份制银行发行数量继续下滑 城商行和外资行表现坚挺
       表1:2012年10月各类型银行发行数量分布
       表1:2012年10月各类型银行发行数量分布
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       普益财富监测数据显示,2012年10月,80家银行在境内共发行2128款个人理财产品,较9月减少123款。其中,73家中资银行发行2035款,7家外资银行发行了93款。中资银行中的6家国有银行发行473款,与9月份相比减少128款,占比大幅下降4.47个百分点至22.23%;11家股份制商业银行发行811款,与9月份相比减少85款,占比下滑1.69个百分点至38.11%;42家城市商业银行发行了654款,与9月份相比增加45款,占比显著上升3.68个百分点至30.73%;13家农村商业银行发行了95款,与9月份相比减少5款;7家外资银行10月份共发行理财产品93款,与9月份相比增加48款,占比从10月份的2.00%显著上升至4.37%;1家农村信用社发行2款银行理财产品。
       平安银行(000001)、建设银行和中国银行发行量居前三,它们的发行数量分别为113款、104款和100款。10月份除了城市商业银行、农村信用社和外资银行以外其余类型的银行产品发行数量均出现不同的下滑。国有银行整体发行量进一步下滑,其中,除了交通银行和邮储银行发行量小幅上升外,其余各家银行发行量均出现下滑,其中工商银行发行量从9月份的111款下滑至10月份的79款,降幅接近29%。
       股份制商业银行10月份产品发行数量减少85款,华夏银行(600015)、平安银行、民生银行(600016)和浦发银行(600000)产品发行量出现不同程度下滑拖累整个股份制商业银行整体发行量进一步下行。
       10月份城市商业银行发行量出现小幅反弹,虽然10月份发行产品的城市商业银行较9月份减少1家,但是包括包商银行、东莞银行、杭州银行和江苏银行在内的多家银行发行量出现较大幅度增加,抵消了上海银行、北京银行(601169)和苏州银行等银行发行量的减少。
       10月份发行的理财产品平均期限为127天,环比增加1天;平均预期收益为4.20%,环比上升4个基点。
       1.2. 结构性产品发行占比大幅反弹
       10月,人民币债券类产品发行903款,较上月减少11款,市场占比小幅反弹1.83个百分点至42.43%;外币债券类产品发行91款,较上月减少24款,市场占比下滑0.83个百分点至4.28%;结构性产品发行108款,较上月上升42款,市场占比上升2.15个百分点至5.08%;信贷产品发行量发行2款,较9月份减少3款。其他类产品发行1014款,较上月减少137款,市场占比下降3.48百分点至47.65%。
       表2:2012年10月银行理财产品投资方向分布
       表2:2012年10月银行理财产品投资方向分布
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       1.3. 保本浮动收益型产品占比大幅下滑
       10月,保证收益型产品发行350款,较上月减少3款,市场占比上升0.77个百分点至16.45%;非保本浮动收益型产品发行1404款,较上月减少152款,市场占比显著减少3.14个百分点至65.98%,依然是最主要的产品收益类型;保本浮动收益型产品发行374款,较上月增加32款,市场占比上升2.39个百分点至17.58%。
       表3:2012年10月银行理财产品收益类型分布
       表3:2012年10月银行理财产品收益类型分布
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       1.4. 外币产品市场占比继续下滑
       10月,人民币理财产品发行2008款,发行数量较上月减少95款,市场占比小幅上升0.93个百分点至94.36%,其平均预期收益率为4.37%,与上月相比上升4个基点。外币理财产品发行120款,较上月减少28款,市场占比为5.63%。其中美元理财理财产品37款,环比减少18款,市场占比下滑0.70个百分点至1.74%;澳元理财产品发行了30款,环比减少4款,市场占比下滑0.10个百分点至1.41%;欧元理财产品发行了19款,环比减少4款,市场占比下降0.13个百分点至0.89%。其他外币产品发行量均有不同程度下滑。
       表4:2012年10月银行理财产品投资币种分布
       表4:2012年10月银行理财产品投资币种分布
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       1.5. 1-3个月期产品发行量继续领跌
       10月,1个月(含)以下期产品共发行99款,较上月增加11款,市场占比上升0.74个百分点至4.65%;1个月至3个月(含)期产品发行1138款,较上月减少67款,市场占比下降0.05个百分点至53.48%;3个月至6个月(含)期产品发行558款,较上月减少74款,市场占比下降1.86个百分点至26.22%,6个月至1年(含)期产品发行294款,较上月上升36款,市场占比上升2.36个百分点至13.82%;1年以上期产品发行38款,较上月减少25款,市场占比上升0.78个百分点至2.80%;无固定期限理财产品发行1款,较上月减少4款。从发行数量的变化情况来看,1-3个月期限产品下降数量仍然最多,但降幅最大的是1年以上期的产品,降幅接近40%。
       表5:2012年10月银行理财产品投资期限分布
       表5:2012年10月银行理财产品投资期限分布
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       2. 银行理财产品预期收益分析
       2.1. 人民币债券类产品平均预期收益率全线反弹
       10月,56家银行共发行了902款人民币债券类产品,发行银行数较9月增加1家,产品发行量减少12款。其中,中国银行、平安银行、青岛银行等银行该类产品发行量下滑数量较多,广发银行、东莞银行、江苏银行、渤海银行和恒丰银行等银行产品发行量显著上升在很大程度上抵消了其他银行发行量的减少,使得整体该类产品发行量下滑数量有限。
       整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.23%,较上月上升6个基点。分期限来看,所有期限产品预期收益均不同程度上升,6个月至1年期产品平均预期收益率上升最多达到22个基点。随着年末临近,市场流动性趋紧的状况越发明显,这使得货币市场利率呈现明显的上行态势,尤其是3个月SHIBOR上行趋势非常稳固,中长期SHIBOR止跌持稳小幅走高,这些情况都说明在未来年末以及农历新年到来之前,市场资金面将继续保持趋紧的状况,该类产品的平均预期收益率可能进一步走高。
       表6:2012年10月人民币债券类产品平均预期收益率变化
       表6:2012年10月人民币债券类产品平均预期收益率变化
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       10月,1个月(含)以下期人民币债券类产品共发行68款,平均预期收益率为3.66%。其中,预期收益率最高为4.70%,最低为1.50%。
       1个月至3个月期人民币债券类产品共发行522款,平均预期收益率微幅上升3个基点至至4.14%。其中,预期收益率最高为5.95%,最低为2.70%。
       3个月至6个月期人民币债券类产品共发行221款,平均预期收益率为4.47%,较上月上升13个基点,扭转数个月以来的颓势首次实现反弹。其中,预期收益率最高为5.60%,最低为3.20%。
       6个月至1年期人民币债券类产品共发行89款,平均预期收益率从上月的4.50%上升22个基点至4.72%。其中,预期收益率最高为10.00%,最低为3.35%。
       1年以上期人民币债券类产品共发行2款,平均预期收益率持平于5.23%。其中,预期收益率最高为5.60%,最低为4.85%。
       2.2. 各期限外币债券类产品平均预期收益率继续全线下滑
       10月7家银行共发行了91款外币债券和货币市场类理财产品,环比减少24款。其中,美元理财产品发行数为27款,环比减少15款;澳元理财产品发行数为19款,环比减少4款;港币理财产品发行数为14款,环比减少3款;欧元理财产品发行数为19款,环比减少2款。此外,英镑和日元理财产品发行数各为6款。
       其中,美元债券类财产品的平均期限为215天,环比增加7天,平均收益率为1.42%,环比下降3个基点;澳元债券类理财产品的平均期限为145天,环比增加7天,平均收益率为2.55%,环比上升3个基点;港币债券类理财产品的平均期限为211天,环比减少10天,平均收益率为1.05%,环比下降20个基点。
       1个月(含)以下期外币债券类产品共发行9款,平均预期收益率为0.65%,较上月下跌18个基点。其中,预期收益率最高为1.30%,最低为0.10%。
       1个月至3个月期外币债券类产品共发行40款,平均预期收益率为1.27%,较上月下滑30个基点。其中,预期收益率最高为3.40%,最低为0.35%。
       3个月至6个月期外币债券类产品共发行28款,平均预期收益率为1.03%,较上月下降42个基点。其中,预期收益率最高为2.65%,最低为0.15%。
       6个月至1年期外币债券类产品共发行26款,平均预期收益率为1.88%,较上月下滑18个基点。其中,预期收益率最高为3.60%,最低为0.85%。
       表7:2012年10月外币债券类产品平均预期收益率变化
       表7:2012年10月外币债券类产品平均预期收益率变化
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       2.3. 结构性理财产品预期收益率继续下滑
       因结构性产品存在挂钩标的表现触发收益发生条件,进而发生提前终止的情况,所以我们不按期限而是按币种对结构性理财产品进行分析。
       10月11家银行发行了108款结构性理财产品,与9月份相比增加42款,恒生银行以54款的发行量位列第一,南洋商业银行以11款的发行量位列第二,法兴中国和渤海银行以7款的发行量并列第三。
       从币种来看,人民币产品共有104款,仍然是主要的投资币种,平均预期收益率为4.97%外币产品主要是美元和澳元产品,分别有1款和3款。
       从预期收益率上来看,澳元结构性产品的平均预期收益率为4.70%,与9月份相比下滑17个基点,其中最高为星展银行发行的“星汇系列1236期(FZDJ)”产品,预期收益率达到6.00%。人民币结构性产品的平均预期收益率为4.97%,与9月份相比下滑28个基点,招商银行(600036)发行的“焦点联动系列之A50中国指数基金表现联动(看涨)理财计划(104033)”产品预期最高收益率达到10.2%。
       从收益类型来看,保证收益型产品占据主导地位,10月份该类产品的发行量为81款,其中恒生银行发行的产品占比最大,保本浮动收益型产品发行量为20款,非保本浮动收益型产品仅发行7款,发行数量和9月持平。
       3. 银行理财产品到期收益分析:恒生银行和民生银行产品表现亮丽
       普益财富统计数据显示,2012年10月到期银行理财产品共计2487款。其中,保证收益型473款,保本浮动收益型550款,非保本浮动收益型1464款。
       从到期收益表现来看,有939款产品公布了到期收益率,公布了到期收益率的产品均实现了最高预期收益率。
       其中,到期年化收益率达到6.00%及以上的理财产品共计44款。其中29款为人民币理财产品,其余均为澳元理财产品。
       澳元理财产品中,到期收益率排名第一的是星展银行发行的“‘星利’系列0969期理财产品”产品,该产品挂钩澳元6个月兑换票据平均中间利率,到期获得了12%的年化收益率;恒生银行发行的“恒汇盈系列保本投资产品”4款产品到期实现了7.00%或7.20% 高收益,占据了收益排行第二到第五位。
       到期收益率超过6%的澳元理财理财产品除了招商银行发行的3款产品为保本浮动产品收益型,工商银行发行的1款产品为非保本浮动收益型外,其余全部为保证收益型,其投向绝大部分为本外币货币与债券市场工具。光大银行(601818)的2款组合类产品投向信托贷款和货币债券市场,到期分别实现了6.00%和6.02%的收益率;工商银行的1款组合类产品投向基金和债券货币市场到期实现了6%的收益率。
       到期收益率达到及超过6%的人民币理财产品共有29款,其中非保本浮动收益型产品占大多数共有25款,保本浮动收益型产品1款,保证收益型3款。民生银行发行的5款产品包揽了收益排行的前五位,“非凡理财人民币TZ763理财产品B款”2款产品到期实现了8.00%的到期收益率,并列人民币理财产品收益率排行第一;“非凡理财人民币TZ763理财产品A款”2款产品到期录得7.50%的到期收益率,并列收益率排行第三。
       表8:2012年10月到期收益率较高的理财产品
       表8:2012年10月到期收益率较高的理财产品
       表8:2012年10月到期收益率较高的理财产品
       资料来源:普益财富(数据截至2012年11月10日)
       责任编辑:薛勇臻
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