整体表现乏力 医药行业基金有点“虚”

时间:2015-03-30

       国内首只医药行业基金“从容医疗1期”去年6月诞生,开辟了医药行业投资的先河。在2010年医药板块大涨的背景下,专属医药投资的公、私募产品不断涌现,但今年医药板块却没有呈现出去年的逆市上涨,前三季度反滞后大盘,数只医药行业基金并没有走出独立行情。
       据资讯统计,数只医药主题基金今年以来表现乏力。去年成立的医药基金先后体验了2010年医药板块的“步步高(002251)”和今年的“行路难”,如最早成立的容医疗1期从去年6月末至11月底5个月上涨55.44%,达到净值最高峰1.5544,但随着医药板块回调,今年以来净值回落至1.1412。添富医药成立以来处于疲乏状态,一度落后大盘,今年以来下跌16.98%。易方达医疗保健、执耳医药相对于行业指数和大盘逾15%的跌幅,两只医药基金以-10.2%和-9.08%的收益率仍保持了相对优势。
       据了解,作为选择特定行业、主题的投资基金,医药行业主题投资与医药保健行业高度相关,风险和收益均有可能大于市场平均水平。其投资标的局限在医药行业相关股票,这决定了医药主题投资和医药行业指数的走势具有高相关性,容易受到行业周期性或业内政策的影响。
       从申万医药生物指数近几年走势来看,医药行业总体表现出较大的波动性。2009年,申万医药生物指数上涨102.43%,超越沪深300指数7.41%。2010年,该指数上涨29.47%,大幅领先沪深300指数41.57%。但今年以来,该指数却下跌21.68%,滞后沪深300指数5.92%。
       麦胜投资投研部医药分析师赖春娥认为,今年医药板块乏力主要受到药品降价等政策性因素影响,同时去年溢价较高导致估值回归,加上大市乏力,因此整个医药板块并未能如去年一样给力。不过,赖春娥认为,同历史数据比较,医药板块估值已经进入相对合理区间,但随着大市整体估值下跌,还可能存有下降空间,现在处于风险和机会并存阶段。
       德圣基金研究中心分析师宋华荣认为,医药行业基金定位于行业专属投资,比较适合于长期看好该行业走势,以及对波段把握能力较强的投资者或机构投资者作行业配置。
       
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