短期理财基金尝试清盘 基金公司说了算

时间:2015-04-22

       曾经在基金市场红极一时的短期理财基金,自去年遭遇了滑铁卢后,截至今年二季度,54只短期理财债基中,规模在5000万份以下的有6只,长盛添利30天理财债券仅1800万份,赎回比例高达99.56%。基金分析人士指出,互联网金融对短期理财基金冲击最大。相较传统的短期理财基金固定时期打开申赎,互联网货币基金的流动性远远超过短期理财基金。同时,从收益角度来说,去年市场资金面一直较为紧张,互联网货币基金收益率也远超短期理财资金,短期理财基金规模或继续萎缩。市场上第一只短期理财债基是汇添富理财30天,基金业16年来第一只清盘的基金是汇添富理财28天债券。
       两年前,汇添富建立了短期理财债基的蓝海,使基金进入”短、平、快“的时代。到如今,汇添富也成为第一家尝试清盘的基金公司。短期理财基金先胜后衰2011年,银监会正式叫停30天以内的银行短期理财产品,庞大的短期理财需求没有产品对接。此时,基金公司瞅准了机会,以汇添富和华安为先锋,率先杀入短期理财市场,这其中,国内发行最早的汇添富30天理财基金、60天理财基金、14天理财基金三只短期理财基金首发规模累计超过500亿元,华安短期理财基金首发规模也近300亿元。到了2013年,短期理财债基新发减少到20只,市场上开始出现不看好该类基金的声音,过时说风起云涌。余额宝在渠道上的革命,使得货币基金的流动性几乎全部实现T+0,购买更简洁便利,相比短期理财债基优势明显,同时,货币基金一路走高的收益也成了压制短期理财债基的重要原因。流动性、收益率、市场占有率都具备极强竞争力的货币基金无疑对短期理财债基产生了很大的影响,有研究表明,2013年短期理财债基成了所有基金类别赎回率最高的基金。
       根据济安金信基金评价中心提供的数据,在可统计的47只短期理财基金中,发行总份额是3468.41亿份,截至6月30日,这些基金的份额缩水至553.57亿份,平均赎回比例高达84.04%。其中,短期理财债基A类份额的平均赎回率高达85.32%,赎回率最高的是国泰6个月短期理财债券基金,赎回率高达99.8%,目前国泰6个月短期理财债基A份额仅为311.9万份,而该基金的发行份额为15.949亿份。B类份额的赎回情况也很严重,平均净赎回率达80.72%。赎回率在90%以上的基金A、B份额共有52只,占比53.61%。赎回率在80%—90%之间的A、B份额共有21只,占比21.65%。对于国泰6个月短期理财债基A份额仅剩下311.9万份,该基金公司相关人士对《金证券》表示,该基金赎回比例确实不低,但基金的发行份额15.949亿份包括A和B的份额,而此时把A单独计算赎回比例,显得不科学。以余额宝为首的互联网宝宝基金迅速抢占市场,截至今年二季度,余额宝的最新规模为5741.60亿元。2014年以来,市场上只新发了4只短期理财债基,截至目前,市场上有54只短期理财债基。2只由其他短期理财债基转型而来,2只为新发份额。汇添富理财28天清盘一旦完全实现后,短期理财债基的发行将重新面临挑战,正如一位市场人士所说:”想不到短期理财债基还能玩出什么新花样“。6只短期理财债基迈不过清盘线DM理财了解到,目前市场上的短期理财债基运作周期共有7类,7天、14天、21天、28天(含30天)、60天、3个月、6个月。
       汇添富28天理财债券之所以选择清盘,原因之一是由于汇添富理财30天债券的存在,两个产品设计相似,留一即可。截至目前,28(含30天)的短期理财债基仍是同类型中数量最多的,共计16只。但从规模上来看,7天型短期理财债基更加深入人心,34.19亿元的平均规模居各运作周期之首,可以想见,更多的投资者选择短期理财债基首要看重的就是流动性。14天紧随其后,也有31.52亿元的平均规模,除28天(含30天)的平均规模稍稍高出21天例外,基金运作周期的天数和平均规模的金额成负相关关系。目前市场上共有24家基金公司发行了短期理财债基,DM理财发现,汇添富拥有该类产品最多,以6只居首(包括即将清盘的汇添富28天理财),中银有5只,紧随其后的华安、建信分别拥有3只产品。54只短期理财债基的首募规模共计3482.77亿份,截至今年二季度,还剩850.78亿份,缩水2631.99亿份。除了天弘季加利理财债券A、嘉实3个月理财债券A类成立于6月,没有最新申购赎回数据可考外,52只短期理财债基中,自成立以来截至二季度,只有2只实现净申购,其余50只都遭到了较大比例的净赎回,平均赎回率为78.54%,24只基金净赎回超90%,4只基金超99%。打算清盘的汇添富理财28天债券赎回比例高达92.16%,也在”几近赎光“的短期理财债基之列。这款28天产品早在8月15日就终止了购买,9月18日暂停赎回。也就是说即使不幸地在8月14日买了这款基金,中间还是可以赎回的,收益的话不会受到很大的影响,因为这款产品的年化收益率不高,相对收益较为稳定。这一款产品属于迷你基金,也就是规模在2亿元以下的基金。《证券基金运作管理办法》规定,”连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。“汇添富短期理财28天这款理财基金规模小,销量低,业绩长期亏损,基金公司还为了经营倒贴了,入不敷出,所以清盘是救市的最好办法了。这款产品截止到二季度资产净值是1.34亿元,但是规模还是低于2亿元。
       其次,虽然在8月15日终止购买前,A类回报是7.53%,B类回报率达到7.98%,但还是业绩一般,运作也一般,28天的封闭期与买家的赎回习惯并不对口。最后是在流动性方面,这款基金本身收益和货币基金差不多,但是流动性却差多了,收益不多,便捷不够,导致竞争优势不大。为保护持有这会儿的利益,清盘是明智的选择。截至二季度,54只短期理财债基中,规模在5000万份以下的有6只,长盛添利30天理财债券仅1800万份,赎回比例高达99.56%。旗下长盛添利60天理财债券型发起式也只有3500万份,遭到98.43%的赎回。交银施罗德理财60天债券、富国7天理财宝债券、博时理财30天债券、华安7日鑫短期理财债券分别为2300万份、3900万份、4400万份、4900万份,赎回比例都在97%以上。这6只低于清盘线的短期理财债基会选择怎样的命运,还需拭目以待。未来权益类产品若要清盘,盈利的基金可能较顺利,但亏损的基金投资者可能就不干了,济安金信表示,基金公司未来或可考虑使用保本基金的做法,让投资者舒服了这事就办妥了。

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