P2P网贷新局:转型与风险规避

时间:2015-03-20

       P2P网贷繁荣的背后,坏账风险和政策风险一直是P2P网贷公司的心病。
       在银监会2011年9月提示风险后,一些P2P网贷公司关闭了,一些P2P网站开始拓展新的商业模式,譬如红岭创投。与此同时,P2P领域也不乏新的进入者,譬如中国平安、证大集团,最重要的是,新进入者同时带来了风险规避的创新。
       红岭创投转身:从网贷到VC
       国内贷款规模最大的P2P网贷平台红岭创投正在加大其对线下VC股权投资业务的投入,试图建立微金融服务产业链。
       红岭创投成立于2009年初,在短短的3年时间里,季度借款规模从2009年的二季度的43.45万元到2012年一季度的2.31亿元,近三个季度环比增长率都超过40%,借款规模为所有P2P网站中规模最大。
       “单纯做P2P网贷风险太大。3年下来我们已经有1300多万的坏账垫付。”红岭创投创始人周世平告诉第一财经日报《财商》,红岭的总坏账率在1.4%~2%,还算控制得平稳。
       这与目前国内P2P网贷的保本制度有关,P2P网贷模式起源于国外,不过国外的只承担撮合职能,并不承担贷款违约风险。但在国内,为了吸引出资人,大量网站给出了100%保本承诺。即一旦违约,借款人可以得到本金赔偿。红岭创投、人人贷、808信贷等大多数网站都承诺保本。
       “原来违约风险由出资人承担,现在违约风险已经完全转移到了网站。收费低和风险大几乎让一些网站举步维艰。”网贷之家负责人徐红伟告诉记者。
       一位业内人士告诉记者,尤其是在去年四季度,由于去年一些小企业资金链紧张,到期不能还款,导致P2P网贷公司亏损严重。
       记者了解到,由于目前P2P网络贷款的主要形式是,一个贷款人由多个出资人借款。其债权的法律关系并不明确。
       “之后我们也改善了结构,去年下半年,红岭成立了担保公司。这样借款由担保公司担保,一旦发生违约风险,担保公司就可以回收多个出资人的债券,由担保公司对欠款进行追讨。”周世平告诉记者。
       “网站创建之初我们就有这种担忧,所以我们决定不做单一的贷款平台,而是做从VC股权投资到小微企业贷款的一条龙服务。”周世平告诉记者,线上以贷款为主,线下以投资为主,既提供借贷又提供股权融资,线上业务和线下业务可以相互提供客户。
       周世平在2011年花了不到50万投资了一家企业20%的股权,这家企业当年给周世平的分红就超过60万,预计今年分红回报将超过300万。
       红岭的投资大多是这类早期项目,企业资金需求不大,几十万就可以投资,但是成长空间巨大。这些投资对象,一些是红岭在线下寻找的,一些在红岭P2P平台上的贷款会员。
       一位业内人士认为,P2P网贷最缺乏的不是出资人而是优质借款人,而红岭提供股权和债权的双重服务让这些客户加大了对红岭的黏性。
       “我们跟一般风投明显的区别是投资时间长;并且不以上市为目的,而是通过分红来获取利润。”周世平告诉记者。
       周世平目前还正在筹划在深圳建设创业产业园区,规划面积为18000平方米,专门吸引电商小企业入驻,入驻企业可以得到租金和税收等优惠条件。
       除了红岭外,其他P2P网贷公司也在开拓出新的商业模式。
       曾经作为P2P网贷排头兵的宜信,其模式其实与大多数P2P网贷大有差异。“宜信已经开始更多地拓展线下业务,在线下搜集贷款需求打包成产品,然后通过网络平台寻找投资者,借贷双方再通过线下签订合同。”徐红伟告诉记者。
       此外,拍拍贷是个值得探讨的现象。拍拍贷是目前P2P网络贷款中极少数坚持只做纯平台的网站。也就是说,在大多数网站都在通过承诺“100%本金保障”的时候,拍拍贷却坚持只做网络平台,而不承担本金担保。
       “有趣的是,当我们都以为不保本的拍拍贷要门前冷落时,数据显示,它的人气并没有变冷。”徐红伟告诉记者。
       大佬进军网贷:暗藏政策风险破解之法
       “我是个做投行的好手,也是个做股票的专家,但是我这次回到金融领域选择的是小额贷款。因为我觉得这个领域是金融服务领域里最有前途的。”证大集团董事长戴志康(微博)接受记者采访时称,民间金融服务需求强大,而打破金融垄断、提供民间金融服务的力量不在国有商业银行,而在民间敢于冒险创业的人。
       近来,资本大佬纷纷进入网络小贷,他们的进入带来了全新的模式。今年3月,中国平安成立陆金所,专门从事小额贷款业务,这被外界解读为是其综合金融平台的外向延伸; 4月,证大集团旗下的小贷网站“证大e贷”正式上线。
       新入场的两家大佬都在强调它们与P2P网站的不同之处,然而在服务对象上,它们又确实与传统的P2P网贷类似——都是做银行不做的小额贷款业务,都是通过网络平台,都服务于网贷投资人。
       不同之处在于,这两大平台依托于强大的集团背景和线下小额贷款平台的支持,有着强大的线下贷款审核团队。
       证大财富总经理助理白景宇告诉记者,理财、信贷销售管理部分别对应线下的传统业务模式,而互联网事业部负责线上的P2P业务模式,通过公司的后台支持,将二者进行结合创新。
       而平安陆金所只做“电子金融市场”,平安旗下子公司平安信保负责收集贷款需求,将其打包成产品,再将贷款产品在陆金所上销售,并且实行一人一标,即一个出资人只能购买一笔贷款。
       对于传统P2P网贷公司,大佬的进入带来了新的模式。依靠线下团队挖掘贷款需求,一定程度上有助于深入审核,降低违约风险,控制坏账率,不过其庞大的线下团队也带来高昂的人力成本。据证大财富相关负责人透露,目前证大光上海地区的线下服务人员就超过300人。
       更重要的是,这种模式暗藏了网贷破冰之法。P2P网贷除了坏账率难以控制外,就是周转率如何提升,所有小贷公司都为出资人提供保管资金的服务,但这种服务如今仍然暗藏“非法吸储”的政策风险。
       在小额信贷联盟秘书长白澄宇看来,这是大集团在进军P2P网贷时的创新,也是灰色地带的艰难探索。
       以证大模式为例,证大其实设计了一个公司针对资金供给方,另一个公司针对资金需求方,最后用网贷平台证大e贷将其连接起来。
       一位业内人士指出:“一边是贷款,一边吸收理财,业务组装在一起就是银行,分开仅仅是规避政策风险。”
       
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