理财收益率下滑 固定收益类稳中求胜

时间:2015-01-28

       每到季末,为应付“冲时点”考核,各银行均会通过提高短期银行理财产品的收益率来拉拢客户资金。但今年一季度末,各理财产品投资收益率反倒出现下滑。在此情况下,收益相对稳定的固定收益产品得到更多投资者的关注。
       平均收益率相对稳定
       据本报数据中心统计,今年1~3月,国内各商业银行发行的理财产品整体收益率持续下滑。其中,3个月期限的人民币理财产品,1月平均年收益率5.29%,2月为5.09%,3月为5.06%;6个月期限的人民币理财产品,1月平均年收益率5.56%,2月为5.43%,3月为5.32%。理财产品的收益率平均下滑了至少0.2个百分点。而其中又以浮动收益类产品的收益下滑幅度尤为明显。3个月期限和6个月期限的浮动收益型人民币理财产品的预期收益率在1月份分别为5.2%、5.6%,但至3月份时,这两项数据分别下滑至4.6%、5.19%。
       相对于浮动收益型产品收益率的大幅下滑,固定收益型产品的收益水平稳定得多。同样是3个月期限和6个月期限的人民币理财产品,固定收益型产品1月份的平均收益率为4.72%、5%,至3月份时,平均收益率仍高达4.57%、4.88%。
       中信证券分析师黄晓萍认为,在证券、房地产投资难有明显回报的大环境下,固定收益的理财产品更能让资金得到保障。通常情况下,当经济快速增长、通胀走高、利率上调时,股票、房产、收藏品等风险投资品种上涨幅度会比较大,风险投资收益高些;而在经济增速放缓的环境下,选择债券、固定收益类理财产品则能获得较好的收益。当前货币政策和流动性逐渐宽松,市场利率正在缓慢下行,而固定收益投资将受益于下行的利率走势。因此,投资者在近期保留部分现金进行固定收益理财,应该是一个明智的选择。
       宜重点配置固定收益产品
       值得注意的是,虽然固定收益类理财产品在当前的市场环境下表现得更为稳健,但业内人士提醒,投资者对其中潜藏的风险仍需保持警惕,购买前最好看清其投资项目,识别风险大小再认购。
       建设银行理财师张勤指出,商业银行发行的固定收益类产品主要分为两大类:一类是低风险的债券和票据类。由于期限短,且产品购买合同没有指定投资的具体票据或债券品种,此类产品投资者面临收益违约的实际风险较小,即使有个别品种出现信用风险,银行一般也会采取内部消化的方法进行处理,投资者一般都可以获得预期收益率;另一类则是投资单个的信托计划或是包含了信托计划的混合投资组合。这类产品除了投资国债、央行票据等低风险标的外,企业债、公司债、流通股等高风险标的也是其投资对象。因此,投资者要结合自身的情况和风险偏好设置一定的投资底线,不要认为固定收益型理财产品百分之百的保证投资收益。
       光大银行理财师张海涛则建议,投资者在资产配置方面要做好固定收益型产品和浮动收益型产品之间的搭配。在目前的市场环境下,投资者可将大部分资金投向固定收益类产品,而将小部分资金投向浮动收益类产品,在保证大部分固定收益的同时,去搏取浮动收益类产品的高收益,这样整体投资的收益还是能够保证的。
       具体而言,保守型投资者宜持有60%~70%的现金和固定理财产品;稳健型投资者宜持有50%左右的现金和固定理财品种;即使是进取型投资者,也宜持有20%~30%左右现金或固定收益理财产品,不宜将全部资金投进股市贸然抄底,以防出现2008年的情况。

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