高收益吸金银行血拼年关理财 收益率与投资期限倒挂

时间:2015-04-17

       银行理财产品平均预期收益率已连续5个月走高,越到年末,新发行的理财产品短期化趋势明显,且长短期理财产品收益率倒挂现象也有所显现。“利率市场化的步伐太快了,已经超出我们的预期,商业银行一方面要抓存款,另一方面也面临着资金成本的上升,整体都处在战略调整期。”交通银行资产管理部总经理马续田如此感慨道。
       收益率节节攀升均值已达
       根据数据显示,仅在上周(12月9日-12月13日)就有87家银行共发行714款理财产品,发行银行数增加6家,新增产品达62款,尤其是,理财产品平均预期收益率进一步攀升至5.61%。从品种来看,发行的理财产品中,保本浮动和保证收益型理财产品共186款,市场占比为26.05%;非保本型理财产品共528款,市场占比为73.95%。
       社科院金融研究所理财产品中心的一位分析师对记者表示,“以往,保本型产品大多预期收益率在4%左右,而今年尤其是年末,保本理财产品的收益率明显上涨,这表明银行普遍借理财通道揽储的情绪很高。”具体来看,目前,非结构性人民币理财产品收益率继续大幅上涨,其中保本浮动收益型产品收益率已达5%以上。值得一提的是,国有大行保本浮动收益型产品收益率最高,上周达5.31%,紧随其后的是城商行。
       银率网理财分析师比较了2012年和2013年非结构性人民币理财产品平均预期收益率,在城商行、股份制银行、国有大型商业银行和农村商业银行中,国有大型商业银行2013年的收益率涨幅最高,从4.23%涨到4.41%,上涨了18个基点,远高于城商行上涨的8个基点、农村商业银行的4个基点和股份制银行的3个基点。这意味着国有大行今年格外发力个人理财产品,在利用高收益吸引客户方面毫不手软。
       在投资门槛方面,“由于受到互联网金融的冲击,银行在年末也考虑到适当降低门槛,因此,可以看到不少投资金额为5万元起步的理财产品。不过,这些大多为非保本浮动收益型产品,有一定投资风险,但收益率普遍较高。”就上周而言,这类产品的收益率平均为5.6%。
       另外,在人民币债券和货币市场类理财产品方面,有期限最短为3天和最长为1080天的各类理财产品,预期年化收益率最低2.50%,最高可达7.00%。不过,能达到7%高位的理财产品多是1年期以上产品,短期理财产品的收益水平大多维持在5.4%-5.6%之间。
       理财产品收益率与投资期限现倒挂
       “显然,目前银行对理财产品市场的竞争已经进入白热化。同时,也可以明显看到产品收益率与投资期限倒挂,也就是说,短期理财产品反而收益率会更高,目前半年期理财产品收益率比3个月产品的收益率低0.3%左右。”一家股份制商业银行理财分析师对记者坦言。
       除了年末考核时点的揽储压力外,部分银行还面临着第三季度发行的中短期理财产品兑付问题,因此,通过提高短期理财产品收益率的方式突击性吸引一批资金,也成了当务之急。
       整体来看,12月以来1个月投资期限和3个月投资期限的理财产品发行数量明显增加,且收益率也普遍“领跑”。其中,1个月至3个月期产品平均预期收益率为5.44%;3个月至6个月期产品平均预期收益率为5.36%;6个月至1年期产品平均预期收益率为5.18%。
       年关理财不妨考虑货币基金
       从品种来看,今年下半年以来,无论是互联网金融企业,还是银行,都瞄准了投资货币基金。上周,投资期限为7天的货币基金平均年化收益率达到4.5%,其中,有6只货币基金7天年化收益率超过6%,最高的为民生加银“现金宝”7日年化收益率为6.37%,自11月14日以来,该基金的7日年化收益率持续保持在6.0%以上,最高达7.00%。
       上述社科院金融研究所理财产品分析师认为,“货币基金一般将80%到90%的资产投资在银行协议存款上,风险相对较小,且协议存款收益率主要参考指标是上海银行间同业拆放利率(SHIBOR),一个月内利率变化的参考价值较大。临近岁末,市场资金面普遍比较紧张,因此,有实现高收益的空间。”
       有机构分析测算,以目前银行一个月协议存款收益率7%测算,货币基金扣除管理费、托管费和销售服务费,再计算部分低息的投资品种,其平均收益率将在5%到6%之间,且有提高的可能。同样,Wind数据显示,近期的货币基金大都实现了较高的7日年化收益率。
       另外,有理财分析师建议,相对于普通的银行理财产品,货币基金的投资门槛低,这一特点也更符合中小投资者的需求,并且,考虑到货币基金的高流动性、便利程度以及高安全性,在年关理财产品的选择方面,可以选择货币基金类理财产品投资。

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