银行理财收益率非板上钉钉 结构型产品存四大风险

时间:2015-04-17

       “不会吧?银行理财产品预期收益率不能实现?”乍一听朋友的说法,白领宋倩倩还觉得难以置信。在宋倩倩看来,眼下,购买银行理财产品无疑是最合适的资产配置方式。而且,她身边大部分亲戚、朋友会选购银行理财产品,其中不乏金融业内人士。
       然而,越来越多的专家和理财人士提醒,银行理财产品的预期收益率并非“板上钉钉”,实现不了收益甚至亏损的情况完全可能出现。此前多家外资银行的理财产品被曝光大幅亏损,而近期随着银行理财产品的快速发展,部分中资银行产品也开始出现预期收益率无法兑现的案例。
       部分产品未“达标”
       宋倩倩称自己投资银行理财产品已近3年,“或许是我比较走运吧?我购买的每期产品到期,都实现了预期收益率或最高预期收益率。”
       但并不是所有普通投资者都能像宋倩倩那么幸运,根据统计数据,2012年全年及2013年前两个月,到期的银行理财产品共计36416款,在23793款公布了到期收益率的产品中,有130款未实现预期最高收益率。而2013年2月到期银行理财产品共计2723款,公布了到期收益率的产品有1537款,其中有16款未实现最高预期收益率,1款产品超过最高预期收益率。
       记者了解到,招商银行此前发行的一款“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”,产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货上午定盘价。若挂钩黄金的期末价格大于期初价格,产品到期收益率为5.3%,否则到期收益率为3%。普益财富研究员肖芳对此表示,“投资期间黄金价格有所下跌,使得期末价格低于期初价格,因此该款产品到期收益率仅为3%。”
       另外,广发银行发行的“’物华添宝‘人民币理财计划”产品挂钩于金价,其预期最高收益率和预期最低收益率分别为5%和3%,而到期收益率为4.3%;中信银行有两款信托贷款类理财产品和1款信贷资产类理财产品到期收益率略低于预期收益率。分析人士指出,该产品无法实现预期收益率或由于在产品投资期间央行降息,产品所投资的信托贷款的利率也随之下调。
       结构型是“高危区”
       根据统计数据,2012年全年及2013年前两个月的130款未实现预期最高收益率的银行理财产品中,其中结构型产品高达98款,有34款出自南洋商业银行(中国)。而几位购买过南洋商业银行(中国)的投资者也称,南洋商业银行的“不靠谱”产品全部是名为“汇益达I号”的汇率挂钩保本结构型人民币产品。市场人士指出,南洋商业银行(中国)的这几款产品未达最高收益率的挂钩汇率产品,都具有高中低三档收益率水平,各产品挂钩汇率的表现都触发了中等收益条件,所以到期时未实现最高预期收益率。
       分析人士直言,结构型理财产品可算是银行理财产品市场的“高危区”,普通投资者应谨慎涉足。银行业内人士表示,结构型理财产品的投资对象由固定收益证券和以期权为主的衍生金融工具组成,其到期收益包括两部分:一是固定收益证券投资所带来的收益,二是衍生金融合同所带来的收益,投资者能否获得较高的预期收益率取决于后者的收益大小。
       资深投资人士提醒,如果真的要购买结构型理财产品,应防范市场、信用、流动性、汇率等四大风险。最重要的是,要认真了解理财产品的结构,对挂钩标的要有足够了解,对其走势要有清晰判断,同时还要关注产品销售人员提及的收益率是否在合同中有所体现。非结构型产品(如债券类产品)的收益率则相对有保障。
       根据统计数据,中国的银行理财产品市场发展至今,有2602款结构型理财产品分别公布了预期和到期收益率,其中有2235款产品实现了最高预期收益率。在367款未实现最高预期收益率的产品中,挂钩于股票的结构型理财产品是最多的,挂钩以黄金为代表的商品价格和以石油期货合同为主的结构型产品也有较高比例。
       时刻保持头脑清醒
       临近季末,银行理财产品的发行量、收益率开始回升,业内人士称,这与月底季末银行“揽存”有关。但是对于蠢蠢欲动的“宋倩倩”们,资深理财人士提醒,投资银行理财产品,必须头脑清醒,详细了解产品的基本信息和投资方向,确认产品的风险评级。在咨询或购买理财产品时,必须结合自身的资产情况和风险承受能力等做出合理判断,切忌轻信银行或信托公司工作人员做出的保本、保收益承诺。
       一家股份制银行的理财经理李小晶称,“2012年资本市场较差,不少挂钩股票、海外基金的银行理财产品受到较大影响。不仅仅是外资银行和股份制银行,即使是一直以稳健着称的国有大型银行也开始爆出理财产品亏损。”她提醒投资者切勿跟风投资。
       据了解,针对当前理财产品销售说明、风险提示、收益率实现等方面存在的信息披露问题,银监会在其工作会议上强调,2013年将严格监管理财产品设计、销售和资金投向,严禁误导消费者购买,实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理等措施。

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