理财资讯:五项策略推动信托公司可持续发展

时间:2015-04-30

       经过一轮高速发展后,在目前市场需求调整、政策取向转变、经济增速放缓、竞争加剧的背景下,信托行业的兑付风险、业务同质化、创新艰难等问题正逐步显现,似乎进入了行业发展的“胶着期”。在这样一个行业转型的关键时期,如何找准信托公司可持续发展的路径?中铁信托有限责任公司总经理景开强近日接受上海证券报记者专访,分享了他对此的思考。
       “在市场需求与监管导向的双重驱动下,基于前期行业的快速发展和实践探索,信托公司正面临走向成熟发展的窗口期,也是信托公司战略转型的机遇期,可谓机会难得,时不我待。”景表示。
       景认为,这一判断基于两个理由。一是市场需求与信托功能相促进。支撑信托公司的私募投行业务模式具有深耕细作的价值,新兴的资产管理市场、财富管理市场具有超乎想象的发展潜力,加之国家经济结构调整带来的并购业务机会等,都给深谙金融工具的信托公司以存在价值和转型的市场基础。二是监管导向与信托发展规律相适应。成熟可靠的监管体系及机制是信托发展到一定阶段的必然要求,银监会推动的公司治理、产品登记、分类经营、资本约束、社会责任、恢复与处置、行业稳定、监管评价等“八项机制”建设,与市场对信托的要求、以及信托公司自身转型的方向是完全一致的。“当市场需求、监管导向与自身发展需要高度结合后,信托公司进入成熟发展期仅是时间问题,而正确的经营策略,是信托公司实现可持续发展需要认真思考的课题。”
       在谈到如何理解信托公司的可持续发展问题时,景开强表示,作为企业,都有追求百年企业的梦想。中铁信托也不例外,我们一直采取谨慎、稳健的发展态度,目的就是为了保持发展的可持续性。作为金融机构,信托公司可持续发展一方面体现在保证当前利润等经营目标的实现,另一方面要考虑其经营业务和社会金融功能实现的可持续性,也就是说,在未来较长时间内持续保持包括业务发展、市场份额占有、盈利、财富创造、资源配置、满足利益相关者需求等方面的能力,通过有效增长的成长性以实现发展的永续性。
       信托公司可持续发展的影响因素有很多,包括经济社会可持续发展情况、监管政策与环境、企业自身核心竞争力、控股股东的资源禀赋等等。作为企业经营管理者来看,我们自身的核心竞争力才是唯一能自我控制的影响因素,从中铁信托近年来的实践看,积极推动打造的“风控+直销+低成本资金”的核心优势,就为我们赢得了发展的空间和基础。
       而在谈到信托公司转型的趋势和方向时,景开强认为,在高速发展之后,目前信托行业的发展增速有所下滑,正处于过渡调整期,总体来说,目前行业面临“四个转变”:从发展动力来看,从机会驱动向能力驱动转变;从发展模式来说,由低效粗放式经营向集约发展转变;从发展路径分析,由业务同质化向发展差异化转变;从发展阶段看,由转型探索期向成熟发展期转变。
       近年来信托行业的快速发展,得益于宏观经济平稳增长背景下的巨大融资市场需求、宏观环境较好、制度红利、理财市场蓬勃发展等综合因素,由外生动力推动爆发式增长的发展模式占据主导地位,在规模急剧扩张的情况下,信托公司不仅经营方式呈现粗放式的特征,而且业务同质化十分明显。因此,在市场需求调整之后,信托公司不再片面追求规模和速度,更加注重发展质量和效益。通过创新转型探寻新的业务领域、探寻成熟的经营模式和盈利模式,正成为信托公司转型的趋向。
       近期,中铁信托积极调整经营策略,主动放慢了发展节奏,积极在资产证券化、产业基金、家族信托、网络营销等布局探索,并依托控股股东中国的管理优势,开发真正意义上的股权投资和自主管理业务,积极打造有特色的业务领域,力争在实施差异化的过程中走出一条可持续发展的新路。
       在谈到中铁信托为实现可持续发展已采取或将采取哪些经营策略时,景开强介绍说,最近,中铁信托组织了公司的博士后创新实践基地开展行业热点问题研究,正好在进行这方面的思考。景开强同时表示,当前信托公司的经营策略选择必须与自身的规模实力、资源禀赋相适应,以市场定位和市场需求为基础,通过差异化发展、一体化价值链延伸、低成本服务、全面风险管理、品牌化运营这五方面的策略来提升企业核心竞争力,以谋求可持续发展。
       首先是差异化经营策略,通过挖掘、满足市场细分需求,寻求契合自身特点以及市场发展需求的商业模式、盈利模式,进而突显自身比较优势。包括聚焦核心业务、优势业务和特色业务;通过客户细分推进服务的差异化;摆脱对“平台通道”业务的依赖,形成反映资源禀赋、有利于提高自主管理能力的业务模式等。
       其次是一体化策略,通过完善产业链应对泛资产管理时代竞争,打造现代金融综合服务企业,对冲业务及盈利模式单一风险、市场波动风险的作用。特别创新业务方面,在产业基金、资产证券化、土地流转、公益信托、家族信托等方面实现标准化、系列化、品牌化,并形成规模和效益,这将是信托公司未来利润的核心支柱,也是形成差异化的关键。
       第三是加强与优质客户的合作。中铁信托今年来在业务拓展上以大优客户为主,主动投资的项目主要合作对手都是上市公司或行业排名靠前大型企业集团,很少单纯向单体项目及中小企业进行投资。大优客户的项目往往质量较高、内部资金调剂能力较强,虽然议价能力较强,但可以大大降低公司整体信托业务风险。另一方面,公司对随之而来的集中度问题,也加强相应管理,通过对公司单个大额融资的集团客户的逐个清查,不仅对项目及公司的情况取得更清晰和准确的掌握,同时对公司下一步业务的拓展方向,也提供了客观依据。
       第四是实施全面风险管理策略。应该说,中铁信托近年来建立的“四早”机制值得坚持,即:早安排——建立来自项目、集团、其他项目还款来源和第三方战略合作伙伴的流动性安排,近期,公司更是按照监管要求全面制定信托公司恢复与处置计划、加大赔偿准备金的计提力度,从多个方面增大公司抵御风险的能力;早发现——加强职能部门检查、现金流监督与分析等的力度,风险管理和审计稽核部门分别派驻风管员、审计员到业务部门进行监督管理,另特派风险管理专员到异地巡视,现场指导异地部门业务开展;早预警——发挥预审计作用,动态跟踪监督,实行分类管理。中铁信托在项目评判中一直坚持主要还款来源的有效性,采取以还款来源为核心的动态管理,对项目管理进行分类评级,以此督促业务部门尽职尽责履行受托人管理职责,同时自查管理上的短板,有针对性地提高业务风险管理能力;早处置——根据风险预警,第一时间采取有效措施化解和控制风险流。并且以项目风险为核心进行全流程风险管理,明确各环节、关键点的责任。从当前行业的状况看,要更加注重流动性管理,加强监控,建立股东、合作伙伴等多渠道的流动性支撑体系,推动建立资产处置联盟等等,以应对“刚性兑付”的考验。
       第五是强化品牌化经营策略。近年来,中铁信托的直销一直在行业中处于前列,从经验来看,客户理财更多的是看品牌。正所谓创一流品牌,才会有百年企业,规模越大、责任越大,特别是随着信托直销、自主管理业务的发展,需要把品牌建设放到信托公司战略的层面给予高度关注除了持续的经营与服务是核心内容外,品牌建设内容还包含品牌策划宣传、承担社会责任、客户增值服务、互动等。同时,还要完善品牌管理架构和管理流程,打造形成良好的企业文化,确立信托公司核心价值观,凝聚员工、客户等各方共识,以文化、品牌形成推动可持续发展的强大力量

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