好买基金:弱势格局难改 关注交易型选手

时间:2015-03-26

       一、基础市场综述
       9月,沪深两市双双收跌。截止收盘上证综指收于2359.22点,跌208.12点。跌幅为8.11%;深成指收于10292.33点,跌1105.15点,跌幅为9.70%。大盘股强于小盘股。中证100下跌8.38%,中证500下跌12.95%。23个申万一级行业无一行业上涨,其中,采掘、金融服务、交通运输表现居前,分别为-5.49%、-7.34%、-9.69%,有色金属、农林牧渔、房地产表现居后,分别为-13.78%、-14.18%、-14.39%。
       9月,中信标普全债指数上涨0.15个百分点。
       9月,欧美主要市场普遍下跌,其中,道指下跌6.03%。标普500下跌7.18%;道琼斯欧洲50下跌3.51%。亚太主要市场普遍下跌,其中,恒生指数下跌14.33%,印度孟买下跌1.34%。
       二、基金市场表现
       9月只有货币型基金取得正收益,保本型和债券型基金跌幅较小,分别跌1.06%和2.86%。由于资金面紧张,信用事件频发,债券市场继续深度调整,债券型基金下跌2.86%。封闭式基金和指数型基金分别下跌6.41%和8.59%。国内基金中股票型和混合型跌幅最大,分别下跌10.03%和8.95%。本月跌幅最大的是QDII基金,单月损失了11.62%,主要由于海外市场受到欧债危机的影响,以及全球经济放缓等因素,造成海外市场普遍下跌。
       1、股票型基金、混合型基金——整体下跌,股票型跌幅超过大盘
       本月股票型基金整体出现下跌,其中表现最好两只基金都是今年5月新成立的,分别是浙商聚潮产业成长跌5.05%,嘉实领先成长跌5.12%。新基金由于有一个建仓期,在市场下跌时可以保持比较低的仓位而不受限制,因此,这两只基金的跌幅较小。跌幅最大的三只基金都来自金鹰基金公司,跌幅都超过14%,其中排名末尾的金鹰行业优势跌15.12%。股票型基金持有的中小板块股票较多,因此在9月中小盘股表现弱于大盘的情况下,只有23%的基金战胜了沪深300指数。
       本月混合型中排名前三的分别是国联安安心成长跌4.39%,金元比联成长动力跌5.28%,南方优选成长跌5.43%,排名最后的是中海能源策略跌13.28%,混合型基金的首尾分化较严重。
       2、封闭式基金——债券型跌幅较小
       从总体上看,封闭式基金本月相对跌幅较小,排名前三都是债券型封闭基金,分别是建信信用增强涨0.10%,易方达岁丰添利跌0.71%,鹏华丰润跌0.81%,排名末尾的都是股票型的封闭式基金,跌幅最大的是基金鸿阳,跌12.34%。
       3、QDII基金——本月无一实现正收益
       本月QDII基金普遍大跌,没有一只实现正收益。跌幅较小的是国泰纳斯达克100跌2.38%,长信标普100等权重跌5.00%,华宝兴业成熟市场跌5.05%,以上这些基大多以美国市场为主,跌幅较大的都是以投资香港市场为主的基金,海富通大中华精选跌18.76%,华宝兴业中国成长跌18.62%,海富通海外精选跌17.47%。在上月表现抢眼的黄金类型的QDII本月大跌,其中诺安黄金跌11.24%。
       4、保本型基金——银华保本增值表现较好
       从5只保本基金的表现看,首尾还是有一定的分化。其中银华保本跌幅最小,微跌0.78%,南方恒元跌幅较大,本月下跌了5.60%。造成业绩分化的主要原因是股票仓位的高低,在股票市场普遍下跌的行情中,仓位越高跌幅一般也越大。
       5、债券型基金——连续下跌,损失较大
       债券型基金本月延续上月的跌势,由于受到个别企业信用事件及二级市场股票下跌的影响,债券市场尤其是信用债和可转债深度调整,大部分债券基金下跌。9月表现靠前的都是以投资利率产品为主,因此没有受到信用债与可转债市场的影响,取得了正收益,排名前三的分别是华夏亚债中国涨1.41%,南方中证50债涨1.05%,招商安泰债券涨0.77%。跌幅较大的基金则更多地配置了信用债与可转债,还有一定的股票仓位,因此很多基金的跌幅和股票型基金相当,排在末尾的是万家稳健增利跌8.87%。
       6、货币型基金——收益率在正常水平
       本月货币型基金的收益率在正常水平,表现最好的是博时现金收益涨0.36%,最差的是益民货币涨0.12%。
       三、基金动态评述
       1、基金发行
       本月共发行10只新基金(A,B,C型基金分开统计)。
       2、基金分红
       本月一共有5只基金分红。
       3、基金经理变更
       9月共有28只基金变更了基金经理。
       四、基金投资策略
       一、偏股型基金投资策略
       展望10月投资,我们认为市场在中长期弱式格局之下,存在技术性反弹的可能。其原因如下:
       其一,首先是大环境对A股不利。目前市场处于的大环境,是经济回落及通胀从高位向下回落的过程中,对于权益类资产而言,仍处于不利的区间。对于前者,10月1日公 布的9月的PMI为51.2%,继续小幅回升,但较8月份上升仅0.3个百分点,而过去6年9月相较8月平均上涨是2.3个百分点,而且从三大需求的增长速度看,总体还是趋降态势,预示经济增速下行态势趋稳的可能性进一步加大。多数机构也预测9月CPI仍处于6%以上的高位。
       其二,其次,货币政策仍处于较紧的状态,短期内难改变。经济增速如预期的缓慢下行,且目前尚无明确风险,政策转向可能性不大,货币政策仍将维持偏紧状态。9月末,银监会调查绿城集团信托融资,表明监管层日益重视银行体系外资金的调控。
       最后,股市供给向上,需求向下,短期仍有压力。在供给上,新股发行较多,解禁股较多,增发个股较多,而在资金的供给上,M2呈下滑之势。根据中金量化测算上看,当前A股的自由流通市值及其与M2当l13、埮种丮 l1/>&nbsnbsq两只2005.86%008月况下截然0截歌A股的蔱流通市值及约9纺㸊罓剦果回发衊4蔁股减猖濇14%J百纺盧市场股組,漌1就行下跺br/>       最吓还来当不刻然较犿格局难渋,较8认丧于别些积极程象先是帉K线图来当寁综指收于近股2319绽而䢄怂<犑K线2月余程股缩淌。9分刨技漹的可能。;,货业䷌-利䁏紑丌而平坈至今帯期弱电在宝钢南北车等信珑衑䁏42左右月,股帚绺混名手歊涂<犝廑乖
       9月,这䊀漿核证1技漹的僽。僅况丽短滬认䈐镋结型鶨昊握
       二、基釸型基鰁闭式基DII基金—ⵄ策略
       展溎资释假效应胍服务也盜考核。弹跏末,,腱朑金的䜺处亇产哇仅0.123bps监䇚䀂7天术釽皴产哻末26釚3.79%至末30釚5.0主覽6,韺重弹13滭盜分红产帻要孟乹︊罍㿙两只野监眺处亯的䜇产哇仅0已土的縔盧凪鶊夯管尚渤只阶段为丼乎想象釂么缺钱于前秇鶪建乳坸市场继绨现看滬认䷌卂场爆别断跌乐䅶次如䦁原帀宊的几而1<1日䞋埈构淌月攫而且䊀漤汇占款丮什般仅0刂存圤䌁偏眀好分切放操作非僽㚄缓怌丑面紧弹跌卅裕;2世仍崧囊涄状概哇多樋美主愈演愈PMI䍂圊的廴椚以廽尙桜佩,洧br/滥浶尙游案椇]釄縔盻近仮泓价鷌的影徃奱来当秇醅基输入僀从黴椾欧倞基酢.86圤一步加囊涄縁政MI䍛跌5足;3尽旭款旧小”搬家“元浄$媒簆绀漭上渻覽股曑会调扯城集座表牘融赾要话当巌A金的调殡层旌5氀漧〼覽A金的複希体系外華能性进䤚地多澃8玿须䉍益潓寁涨1尚旷实实漄釿物价専圇双廨现退縔盚信坈,蘎疑椰信瓍,取帔䮡尚渑的起夜于较罍。<期内难惽㚄缓滧玅步加囊涄縀非始放松两都椑丧〺处亯刚信瘯趬耂弓滋忧此很夰滬认伌br/1日场现看澃8
       9月,漌,腱朑鈆2保朼统式基金和指、上涨3.51%03以上上涨3.51%㼌混吊%。埭朕扩多澸乶了品当寁玈构月刟上滧%2月左右盧凘巷吊可胜化在正2。<朎尹吸引在考虑枬认伡尚阶段偏紺处人债断玧而䭻议保布渫些股强䰁闭式基金,br/>       9月,漖精馁市场普都㗎.,大郐的Q公司巌。9月随着1日枝前,场继绨瀺危机的圉压欧倽效缓轓寁确,餚,而国市当下调殎放缺枍br/坏重新股兴处亅埮殎放瀟下衹定0程&切缓内在9月㏪阶段䊀.方基金—ⵗ趋陂圁刁为仨縊衡了俙䊀漿核证1增嘯卄利缌1保冘地齮了俫些倁豂洢       其二责条br/>       其䜈上告1覘螁滝源犸\怗更喹案买基金:研究帱靠澃8幛基妘螁切确弹帕大!任何保俙侗更奊告覺士9恚1.方决<乺自劉香渣曮圈上告特下跁为仨价和涨0作实服强断尿俙亦监.方桉受帣曮圈上告长跒提䘯卄利玻议䢄桉受考虑企䈷端1<殊卄利牍庆崧币nbsq9月端1考虑上告1覻何意见议玐符埅特nbsq圈上告向特端1伙伴短榻何引䴧帽载全琐第三选播业标请先知基鈆刟纀漿䴧帽载全琐第三选播胳监眇于br/>       其予.:>       其䜬迎较       其>       其? &nv> sta标筠显

class="W660 box-border"> &nb

"金属、"标筠显

&nb
  • - &nbs为排且西债亚金属、倌䭻圬跌圬跁
  • - &nbs纳君br/ETF期务金属、卄利(荐)
  • - &nbs
  • - &nb> &nv> > v class="W660i.cex-more-a"
    v> 耊 class="top-modal-> < green"r
    登帤> 醮帚操作br/> > class="top-modal-footer
    v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa 注onpants="SU-mglyphient glyphient-rem--> >注 < >注
    > class="top-modal-footer
    v> v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa 登onpants="SU-mglyphient glyphient- pul-sign ">登 < ">登
    > class="top-modal-footer
    v> v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa < yellow
    > class="top-modal-footer
    v> v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa 登onpants="SU-mglyphient glyphient-o < ">登
    登帤> 醮帚操作br/> > class="top-modal-footer
    v> v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa 登onpants="SU-mglyphient glyphient-o < ">登
    > class="top-modal-footer
    确o/button
    v> v文/.modal-ent sta v> v文/.modal-dialoa v class="W660footer-ent weibo"> class="top-erweima"weibo[> v/
    weiai."> class="top-erweima"weiai.[> v/
    apple"> class="top-erweima"apple[> v/
    android"> class="top-erweima"android[> v/ v> -ali-center
    v> - v> ncripteadscript "/static/imagjs/bootstrapljs[>ncripteadscript "/static/imagjs/myxxd_ viingljs[>ncripteadscript "/static/imagjs/simakUp.min.js[>ncripteadscript "/static/imagjs/jquery.rou.cobout-1.0.min.js[>ncripteadscript "/static/imagjs/jquery.easingl1.3.js[>ncripteadscript "/static/imagjs/xxdljs[>ncripteadscript!- func" co showOne(){ var b=documsta.gutElemstaById('one').styme.display; if(b=='none'){ 0){ $(".ios_apk)l" cl("[ef="htt'"+datalios+"'stargutf'_bla' iOS0){ $(".ios_apk)l" cl("[ef="htt'"+datalios+"'stargutf'_bla' iOSncripteadscript!-$(documsta).ready(func" co () { $.post("/footerCodel" cla, {}, func" co (data) {< $("#new_identifica" co=)l" cl(data); }); }); [>ncripteaeaWARNGoogle Tag Manviar < noncripte