跨境交易基金T+0首日遭爆炒 成交放量普现高溢价

时间:2015-03-26

       昨日,沪深两大交易所上市的18只跨境交易型开放式指数基金(ETF)或上市交易开放式基金(LOF)开始实行T+0交易,多数品种遭到市场热炒, 成交量较上周五大幅放量,特别是国投新兴市场和工银资源这两只原本交易不活跃的LOF基金,成交额分别环比暴增近300倍和100倍。
       在资金追捧下,18只基金有10只以红盘报收,易方达黄金主题基金大涨7.69%,在18只基金中领涨。这些基金均呈现溢价交易,工银资源和华宝油气等LOF基金溢价均超过12%。华宝油气自年初以来规模大增,外汇投资额度告罄,将于1月21日暂停申购。
       成交环比暴增
       流动性大幅改善
       在T+0交易情况下,当日买入的场内基金当天可以卖出,这极大地激活了跨境ETF和LOF基金的流动性,18只品种昨日成交额环比大幅增长。统计显示,18只跨境交易基金昨日合计成交9.44亿元,比上周五的2.89亿元增长2.2倍,放量明显。
       其中,华宝油气LOF和易方达H股ETF成交额分别达3.92亿和3.76亿元,成交最高,两只基金成交额比上周五分别增长2.79倍和1.59倍;嘉实黄金成交额达到2240万元,排名第三,环比放量4.92倍。华安德国30ETF等8只基金成交额均超过1000万元,流动性大幅改善。
       相比上周五,昨日成交放量最为显著的当属国投新兴市场和工银资源两只LOF基金。上周五这两只基金成交额分别仅为2.02万元和3.83万元,但昨日分别暴增至599万元和380万元,放量分别近300倍和100倍!T+0对这些迷你基金品种流动性改善体现得最为充分。
       规模偏小遭爆炒
       多只基金现高溢价
       昨日,A股出现暴跌,但18只跨境交易基金中有10只飘红,其中,3只黄金主题基金涨幅最大,易方达黄金大涨7.69%,嘉实黄金和汇添富黄金涨幅分别达5.15%和4.43%,信诚金砖、华安石油、招商金砖等涨幅超3%,另外8只基金下跌,其中,受香港恒生国企指数大跌影响,易方达H股ETF和嘉实H股指数基金分别大跌9.93%和5.77%。
       这18只跨境交易基金昨日收盘价均超过净值,有8只基金溢价率超过5%,工银资源和华宝油气溢价率分别高达14%和12%,华安石油、银华抗通胀、易方达黄金等溢价率也都在9%左右,都明显偏高。在存在套利机制的情况下,这么高的溢价率很难持续。
       分析人士认为,多数跨境交易基金规模较小,短期供给不足,造成溢价交易。在溢价套利机制作用下,这些基金场内规模将逐步增长,其溢价率将最终落于2%以内的合理区间。
       高溢价带来持续净申购
       华宝油气关闭申购
       作为跨境交易基金的龙头品种,华宝油气基金年初以来持续溢价带来规模迅速增长,截至昨日,其场内规模已达5.24亿份,而去年底该基金场内和场外总规模也不过1.9亿份,短短11个交易日之后,份额便增长一倍多。
       由于规模增长过快,华宝油气获批的外汇投资额度几近用完,华宝兴业基金今日公告,自1月21日起暂停华宝油气申购及定期定额投资业务,待国家外汇管理局批准华宝兴业基金外汇投资额度的追加申请后,将恢复办理该基金的申购及定期定额投资业务。外管局网站信息显示,华宝兴业截至去年底获批的外汇投资额度仅为2.5亿美元。
       
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