10只基金涨幅超4成 牛市里杠杆基金优势尽显

时间:2015-03-30

       [摘要]投资者如果看好A股未来,不妨选择最有上涨前景的板块或是行业的细分市场的杠杆类基金,又省心又省力,收益也能跑赢大多数的股票。
       昨日上证指数在两会改革利好以及打新资金全部回流的情况下,一举突破了3478点这一A股市场上在2009年创出的最高点,同时收盘站上了3500点这一整数大关!这表明,历时6年的时间,中国的投资者终于战胜美国金融危机带来的不利影响,将失去了的财富夺了回来。而羊城晚报记者昨日统计后发现,截至昨日收市, 国内首只传媒主题的分级基金——鹏华中证传媒分级已经实现了100%的涨幅,由于这只基金去年12月22日才上市,不到3个月的时间,其净值就上涨了一倍,充分表明了牛市环境下杠杆基金的魅力。事实上,今年以来涨幅最大的基金排名中,杠杆基金占据了绝对主力的地位。业内人士表示,投资者如果看好A股未来,不妨选择最有上涨前景的板块或是行业的细分市场的杠杆类基金,又省心又省力,收益也能跑赢大多数的股票。
       10只分级基金今年以来涨幅超过四成
       首先需要指出的是,由于二级市场对杠杆类基金在不同时期给出的折溢价水平不同,因此杠杆类基金净值的上涨,在某种程度上对投资者有镜中月、水中花的感觉,但是净值的增长最终会拉动二级市场的交易价格是确定无疑的。以传媒B为例,今年以来,其单位净值从去年底的0.913元上涨到前日的1.835%,涨幅超过了100%,但是投资者同期能够在二级市场上买到的证券B的涨幅截至昨日收市只有71%左右。主要的原因就是当传媒B刚上市的时候,二级市场给出的溢价较高,抬高了投资者的进入成本,而目前随着基金的交易价格上涨,基金的杠杆水平下降,投资者给出的溢价水平开始下降了。
       尽管杠杆类的B基金净值是一个看得见,摸不着的收益,但是今年以来这类基金的表现确实相当不错(详细情况可见右表),在今年以来截至昨日收盘涨幅最大的20只场内交易基金中,B类的杠杆基金占据了主流地位,且最少的涨幅也接近40%。除同利B是封闭的债券型基金外,其他均为股票型基金。而在股票型基金外,除了创业板、中小板、中证800是综合类的宽基指数基金外,主要的品种还是集中在大互联网板块上,这类杠杆基金的二级市场上的涨幅都已经超过了50%。
       金鹰基金权益投资部的基金经理方超认为,传媒、信息以及更广义的互联网+领域里的公司,近年来正迎来技术突破与应用的大拓展时期,由于一旦技术突破并找到了发展方向,其业绩能够出现爆发性的增长,因此受到了市场的认可,从去年下半年开始便逐渐显山露水。相关的基金也表现不俗。而对于目前如此之高的股价以及涨幅超过40%的杠杆类基金投资者是否还能够介入的问题,方超认为,投资者需要感受市场的热情,并评估自己所能够期待的时间。如果放到一个较长的时间来观察,可以看到其实目前很多企业的相关业务才刚刚起步,未来应用前景仍有极大的上升空间。方超认为,目前对新经济的公司似乎只有用PE的估值方法才比较适用。通常PE投资者在公司还没有盈利时就给予较高的估值以抢占有利的投资机会,只要看对了方向,之后的回报通常能够达到5倍以上。
       随着杠杆基金的突出表现,越来越多的基金公司推出新的杠杆类基金以扩大规模,方便投资者选择,这就意味着目前市场上会有越来越多的面目相同的产品。据 羊城晚报不完全的统计,目前与创业板、中小板相关的分级基金就有7只,与沪深300以及中证500相关的分级基金各有5只,与中证100相关的分级基金也有4只。那么对于同类的产品,如何选择能够跑得最快的产品呢?富国基金的专业人士表示,对于同类产品,投资者要注意其规模是否足够大,第二与标的指数的涨跌是否高度相关,第三则是其杠杆水平。一般而言,其净值较低的时候杠杆较大,而净值较高时则杠杆水平下降,应选择杠杆水平较高的产品。最后要看其对A类产品的承诺收益是多少,越少则越好。
       还有哪些杠杆类基金值得潜伏?
       对于谨慎的投资者而言,虽然互联网行业的杠杆基金未来有可能会涨得更高,但短期超过40%的涨幅还是令人心惊,那么除了这些已经涨上去了杠杆类基金外,还有没有一些杠杆类基金目前涨幅不太大,后市潜力却不小的呢?对此,答案是肯定的。博时基金公司认为,2014年医药行业指数全年累积涨幅排名在所有行业中表现不佳,整体行业指数有补涨需求。医疗行业在去年行业涨幅居后以及最近披露财报持续超预期的双重利好下,今年很有可能会走出较好的行情。具体的细分行业机会主要来自于医药招标,行业并购及商业模式创新等对相关企业主业形成的推力。
       富国基金管理公司则相当看好环保以及新能源板块,并称这一领域是下一个能让猪飞起来的大风口。该公司认为,2015年,在重要环保法规推出,民众环保意识觉醒,以及十二五环保规划目标任务的收官,环保领域有望成为市场的大热点。而其中的新能源汽车很可能是最先突破的细分行业。从数据来看,2014年新能源汽车的产量与销量达到了7.8万辆与7.5万辆的水平,相比2013年同比增长了3.5倍与3.2倍,但是与相关规划计划的今年达到50万辆的要求相比,还有巨大的发展空间。
       此外,今年国企改革也将成为政府重点推动的工作,因此与国企改革挂钩的杠杆类基金也相当值得关注。国泰君安认为,2015年国企改革将提速,将成为资本市场重大风口,在增强企业活力、提高效率的同时,也将提升A 股国企上市平台估值水平,央企大象也能起舞。以昨日的市场表现来看,前期跌幅较大的券商类分级基金表现不错,由于这一板块日前迎来放开代客理财的利好,加上前期下跌较大,南方基金管理公司的首席策略分析师认为此类基金后市表现也值得期待。
       (羊城晚报)
       
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