投资基金_风险投资基金的运作模式

时间:2015-06-11

       风险投资基金的一个运作模式是,创业者有一个主意,占了一定的股份,我们投一定的钱进去,最后上市,他获得很高的回报,成了百万富翁或者亿万富翁,我们也在股市上退出,把钱拿回来以后也取得一个很高的回报。
       我们作为管理基金的人也跟大家一样,也得吃饭,也得坐办公室,也得开车,等等,那么我们怎么样赚钱呢?
       风险投资一个标准的做法就是拿管理费,就是管理基金本身所需要的钱,一般来说是基金规模的2%——3%之间。比方说基金规模是一亿美元,风险投资基金的管理者每年可以拿300万美元以下的钱来做管理费。风险投资商拿这笔钱租房子、发工资,来养一个寻找项目的团队等,这是管理费。
       另外,风险管理投资基金在所投资项目退出之后,在利润里面可以有20%——30%的分成。一般的基金是20%,但是最好的、第一流的基金可以拿30%。我常说,风险投资家永远不会嫉妒所投资的人的成功。比如,我们投了张朝阳,但是我从来不会嫉妒张朝阳的成功,只是说张朝阳是我们投的。为什么呢?它越成功,赚的钱越多,我们赚的钱也越多。
       那么风险投资家的钱从哪儿来?风险投资家的钱也不是自己的,那是谁的钱?在美国,最大的出钱机构有两家,一个是退休基金,一个是学校。很多退休基金规模非常大,基金除了存到银行取得一些固定收益以外,还要把钱分散投资,比如买股票,还有风险投资商拿了这些钱,挣更多钱回报基金。
       第二个资金来源就是学校。美国的学校是非盈利组织,但因为许多校友捐了很多的钱,所以有一个很大的基金,这个基金也要去增值来养着学校。另外,还有一些私人的基金,如比尔·盖茨的盖茨基金,现在也成为一个赚钱的基金,因为只有这样,基金才可以永远做下去。美国比较老牌的像洛克菲勒基金会等,都是很大的基金。
       像我们这种做风险投资经验比较久的机构,就有很多资金源来找我们,希望我们帮他们赚钱。我们也很开放,但是要成立新的管理基金,一个合伙人又不可能管很多的钱,所以我们选择都很谨慎。一般来讲,一个合伙人管的钱一年不能够超过5000万——1亿美元,因为一般的合伙人一年能够管5000万美元就很了不起了。许多人可能觉得钱越多越好,其实不容易,我觉得花起钱来比挣钱还难,还头疼。
       如何规避风险
       风险投资商对于所谓风险,实际上是没有任何办法规避的。为什么呢?因为我们不去管理公司,我们只是个小股东。一般来讲风险投资商持股不会超过30%,也没有办法成天去管公司。只有当创业公司遇到困难的时候,尽快到达它需要帮助的地方。在美国,投资人遵循的一般规律是,所投资的项目半径不要超过300——600公里的范围。换句话说,300公里,四个小时车程就能赶到,能够及早地见面沟通。
       我们怎么规避风险呢?实际上,我们在评估项目的时候要做很多方面的工作。譬如说找一些市场研究报道,找一些专家,提供这个项目的市场方面的信息。还可以用一些信得过的公司数据,比如说我们IDG有一个有利的优势——IDG有一个研究公司,叫IDC市场研究公司,一些关于IT方面的数据研究,我们是权威。
       其实,最大的风险还是管理的风险,也就是创业团队的素质。第一,要对一把手进行调查。我们会找很多他的朋友,了解他过去有没有劣迹,是不是坑过人,做过什么坏事,甚至包括他家里是不是很幸福,是不是跟老婆闹离婚,这些事情都需要弄明白。
       第二,了解他团队中的这些人素质好不好。有的人老弟管这个,老婆管那个,这样的公司我就不一定会投,为什么呢?因为我觉得他能力不行,他不能信任别人,不是一个很好的领导者,把自己的七大姑八大姨都搞到公司里来,能人就给埋没了。

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