广发基金刘晓龙和他特别的物理学投资艺术

时间:2015-05-04

       长期牛市将面临短期考验。广发新动力基金经理刘晓龙认为,牛市长期预期向好,但短期风险逐步加大,虽然市场节奏的转换时点很难判断,但像今年以来多次出现的上证综合指数单日近100点上涨,实际上已经限制了行情运行的空间,就像物理原理——强度太强,长度就会变短。
       作为2014年领跑新基金——广发新动力基金,其基金经理刘晓龙在今年以来的市场上涨中继续保持了稳健回报能力。银河证券截至3月31日的统计数据显示,成立于2014年3月19日的广发新动力基金,总回报率已经达到126.70%,在去年一季度成立的9只可比基金中累计回报率最高,今年以来,广发新动力回报率达到34.14%,而刘晓龙管理的另一只基金——广发行业领先年内回报率达到33.78%。
       对于持续稳定的回报,刘晓龙却直言自己”不是很执着的一个人,没有什么是不可能的“。这种投资哲学体现为敏锐的市场风格切换把握能力。
       2014年首次降息后,刘晓龙果断将持仓向券商等大盘蓝筹股集中,在收获丰厚收益后,在2014年年底到2015年年初,又将仓位提前转向二线蓝筹和中小板块的成长股,再度把握市场风格切换节奏。
       对于当前看似根本跌不动的市场,以中国大妈为标志的个人投资者入市成为一种流行的解释。海通证券也认为,影响未来市场走势的将主要是增量资金入场趋势和速度,在目前增量资金持续入场的情况下市场上行趋势或能延续。
       作为善于提前发现市场风向的基金经理,刘晓龙认为,市场真正意义上的调整,可能并没有基本面或者是政策面的导火索,而是由当前个人投资者入市节奏决定。其表示,当前投资者对单日的市场震荡调整并不感到恐慌,因为个人投资者入市仍在延续。但如果二季度个人投资者资金入场规模小于一季度,哪怕是绝对数量仍然很高,增量资金的增速已经下滑,就会引发市场调整。
       针对市场可能出现的变化,刘晓龙已经提前进行调整,降低持股集中度,选股注意估值和业绩增速相匹配,保持组合的进攻性和稳定性。如果出现个人投资者资金入场加速度放缓的话,刘晓龙表示将在选股上将偏向于保守和短期灵活操作。
       为什么在中国市场需要特别注意市场的波动和风格切换?刘晓龙表示,从A股自身特点看,2014年三季度开始场外资金进场,大盘蓝筹股、小市值成长股先后活跃,在传统行业和新兴成长股中,出现了明显的逆向投资机会,但经过大涨之后,股票的性价比大都达到合理水平,大多数股票都不存在低估问题,甚至是已经高估,这就为市场调整埋下伏笔。
       谨慎、灵活的投资策略,赢得机构投资者认同。海通证券近期的基金投资策略报告认为,投资股票型和混合型基金短期应相对谨慎,风格配置上建议均衡,优选核心配置均衡灵活型的基金。

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