投资的本质到底是什么?投资的本质在于什么?

时间:2015-05-11

       我们必须纠正那些非常有害的观念?
       
       错误一:“越跌越买,因为越跌越有价值。”前面说过,即使发现了具有价值有安全边际的股票,也没有必要立即买入,要等到市场达成了共识,股价不再下跌,并随着利好消息的解密,在股价走出底部、走到关键价格的时候才买入。因为,股市并不是一个理智的场所,谁也无法预测底部在哪儿?市场先生有的时候真的很恐怖,跌了还会跌,低估之后还会再低估,地板下面还有地下层,我们只有耐心等待。多少人死在抄底的路上。我们不仅要买“价值”,更要买“时机”。不是不报,时机未到。因此,正确的做法是:买入观察仓,时时跟踪,等待时机,不见兔子不撒鹰。有安全边际的股票多了,你没能力全私有化。
       
       错误二:“投资就是要买有核心竞争力、有护城河的公司。”这个世界上没有什么“护城河”,也没有什么“核心竞争力”。秦始皇,为了打造护城河,修建万里长城,结果被修长城的人所灭。所谓的“核心价值”,就是一个陈腐烂旧的观念——这个观念的坏处是——他让人们在高处看多,因为其有“核心价值”;他还让人们在低处看空,因为其没有“核心价值”。所谓“核心竞争力”,就是一个唬人犯错的玩意儿。当人们说某股有核心价值——这是庄家卖股给你时,逼迫你出高价的理由;某股没有核心价值——这是庄家想得到你手上的筹码时,逼迫你贱卖的理由。仅此而已。
       
       错误三:巴菲特的“集中持股理论”危害在哪里?。。.。。.
       
       错误四:巴菲特的“打孔理论”是错误的。。.。。.
       
       错误五:巴菲特的“能力圈”理论是有害无益。。.。。.
       
       错误六:“投资不要关注股价的波动”。。.。。.
       
       错误七:“价值投资没有风险”或“价值投资夜夜安枕。”如把股市比作赌场,有人不服,把风险分为四个层次:第一个层次,是对股市一无所知,把股市当赌场,并认为这是股市最小的风险。第二个层次,对股市的一知半解,“我始终认为对股市的一知半解比对股市的一无所知具有更大的风险,他们是股市中因各种骗局、陷阱而受害的主体。”第三个层次,对股市本来只有一知半解却“自以为”已经全知全解了。第四个层次,也是最极端的风险,是身处风险的包围之中却对风险本身缺乏“自觉”。
       
       错误八:“这样的公司不能买。”我在港股里的确赚了不少钱,很多股票在一年里翻番;有的一周上涨50%;有的一日上涨30%。基本没有亏损。但我其实可以赚更多的钱。我找出了很多股票,与一些港股里的老股民交流,结果被这些老股民一句“这样的公司不能买”给否定了。事后来看,这些不能买的公司,反而比我买的涨得更好,其中有一只是去年三月份和复旦张江一起选出来的,结果其涨幅比复旦还高,复旦上涨了200%,而这个“不能买”的公司上涨了500%。我真正明白了一句话:“在股市里,只有少数人能赚钱。”如果有人告诉你:“这样的公司不能买。”可能就是你要认真关注的理由之一。从此,我吸取了教训,把在雪球关注的朋友控制在5人以内。

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