私募投资基金

有限合伙制私募投资基金的设立

私募投资基金的主要组织形式有三种:公司制、信托制(契约制)和有限合伙制;而根据基金的不同运作阶段,又可为分为募集与设立阶段、投资运作阶段及退出阶段。本文就我国法律环境下,对有限合伙制私募投资基金的设立与实务操作进行了初步的研究和整理。 有限合伙制私募投资基金的特点 采用有限合伙制形式的私募投资基金可以有效的避免双重征税,并通过合理的激励及约束措施,保证在所有 ...

契约型私募投资基金突破限制法律解读

一、合伙制私募基金的”50人困境“ 合伙制私募基金作为民间投资与民间金融的利器,在过去的几年中获得了巨大的发展。但是,随着市场融资环境的变化,合伙制基金的制约因素也逐渐显现,并进而影响到合伙基金的资金招募。首先是人数限制问题,受制于《合伙企业法》中关于有限合伙50人的人数限制,有限合伙在资金招募的规模上受到一定的制约。虽然也有部分合伙基金管理人通过伞形架构等 ...

私募投资基金管理条例 销售机构首次纳入规范

在征求完13个部委意见后,由中国证监会负责起草的《私募投资基金管理暂行条例》(送审稿)及其立法说明(以下简称《条例》),已上报至国务院。目前,国务院法制办正在受理《条例》,并已将《条例》送审稿送国务院各有关部门、地方政府和若干市场机构征求意见。汇总意见并修改完善后,将公开征求意见。 据参与过讨论的相关人士介绍,2013年6月,有关草案就已成型。但由于在发布形 ...

私募投资基金管理人登记与基金备案办理方式与相关法律责任

2014年8月21日,证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)(“《私募暂行办法》”),自发布之日起实施。《私募暂行办法》发布实施后,各类私募投资基金(“私募基金”)管理人均应当根据《私募暂行办法》的规定向中国证券投资基金业协会(“基金业协会”)申请登记,发行的各类私募基金均应当申请备案。否则,将根据《私募暂行办法》的相关规定,给予 ...

私募投资基金股权转让退出法律环境解析

根据中国证监会2014年6月30日颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》(中国证监会令第105号)第2条规定,私募投资基金(以下简称“私募基金”)是指在我国境内以非公开方式向投资者募集资金设立,以股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的为投资对象的投资基金。私募基金的运作主要包括募集、投资、管理和退出四个阶段,其中,退出是其最终实现 ...

完善私募投资基金的规范化监管

前不久,中国证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称《办法》)。这是贯彻落实修订后的《证券投资基金法》和国务院相关文件的重要举措,也是私募投资基金业的监管迈向规范化、法制化的重要一步,因此引发了业内外的普遍关注。 健全和完善行业的规范化监管,事关整个私募投资基金行业的健康发展。从这个意义上看,《办法》确实有许多值得大家重视的新意和亮点: 第一 ...

私募投资基金投资人 面临的13种风险

目前,我国私募基金的组织形式主要有三种:公司型、信托型和有限合伙型。公司型和信托型私募基金由于发展相对较早,运作机制较为成熟和完善;而有限合伙型私募基金,直至2007年新修订的《合伙企业法》引入有限合伙制度才得以正式确立法律地位。本文主要以有限合伙型私募基金为研究对象,以探讨有限合伙人如何进行风险防范,保护自身合法权益。) 近段时间以来,北京德和衡律师事务 ...

私募投资基金规范运作的内部模式分析

私募基金的规范化则是指这种制度要被法律承认,其设立和运作不仅要符合相关的法律规定,而且要符合有关市场规则和规律,给其他参与主体主要带来正的外部性等。       一、私募基金规范化运作的衡量标准       1.内部的规范化。主要指私募基金设立和运作产权清晰、组织形式设计合理、风险控制有效等,能够依靠自身一系列制度安排成为市场独立运作的主体。   本文研究的 ...

中国启动私募投资基金管理人登记和基金备案工作

中国证监会日前宣布,明确由中国证券投资基金业协会开展私募基金管理人登记、私募基金备案及行业自律工作。基金业协会发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》,私募基金登记备案工作正式启动。证监会新闻发言人张晓军表示,新的证券投资基金法已将私募证券投资基金纳入调整范围,规定由基金行业协会开展私募证券投资基金管理人登记和私募基金的备案工作。2013年6月,《中央 ...

契约型私募投资基金突破限制法律解读

证监会105号令《私募投资基金监督管理暂行办法》确立了监管部门对私募基金不设审批、事后监管、鼓励创新的监管态度,“契约型”私募基金获得了制度与监管层面的生存环境,私募基金不得超过50名投资人的限制借道“契约型”基金实现突破。 一、合伙制私募基金的“50人困境” 合伙制私募基金作为民间投资与民间金融的利器,在过去的几年中获得了巨大的发展。但是,随着市场融资环境 ...

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