投资理财_全球对冲基金二季度业绩缩水 投资市场风险嗜好降低蔓延

时间:2015-05-29

       法国、希腊等欧洲国家的政治动荡,欧债危机悬而未决,美国近期经济数据止步不前,都给市场带来不安的情绪,作为资本市场的主力玩家,对冲基金们也显露出彷徨。
       北京时间周三,来自美国芝加哥的对冲基金机构Hedge Fund Research(HFR)显示,全球对冲基金从第二季度开始业绩缩水,其HFRI基金权重综合指数在4月下跌0.36%,而此前整个市场在今年第一季度内业绩上升4.79%,是自2006年以来业绩表现最好的季度。
       挣扎中的风险嗜好
       资本市场的走势动态和投资者的风险嗜好息息相关。近期看,希腊股市连日暴跌,屡次刷新20年来的历史新低,甚至面临崩盘威胁,投资者不顾一切“滴血离场”表示对其本国组阁失败的信心缺失、对希腊退出欧元区可能性大增的恐慌,欧美等主要证券市场受到影响,从5月开始连日下跌,行情低落。
       从HFR统计看,市场对今年全球政治格局动荡早有预判,风险嗜好的恶化和蔓延甚至从更早时候已经开始。
       数据显示,4月份不同策略的对冲基金中表现最弱的是股票对冲策略,出现了2012年以来第一个月份业绩为负的现象,下跌0.57%,宏观策略基金也下跌明显。表现较好的子策略基金只有固定收益产品套利、波动率套利和资产抵押证券策略。
       “全球对冲基金业绩从4月下跌标志着,市场从第一季度由股市Beta引发的普遍业绩上涨转化到了一个类似于2011年的投资人风险厌恶程度升高的投资环境。”HFR总裁Kenneth J. Heinz在报告中表示,这个转变已经导致股票和宏观策略业绩的下滑,很多保守持仓的对冲基金开始根据现在的市场环境调整风险敞口。
       跟踪全球资本流动的EPFR Global数据显示,截至5月2日的一周内,欧洲股票基金连续第六个星期呈现超过10亿美元的赎回,欧洲债券基金亦连续第四个星期资金外流,此外,高收益债券和新兴市场债券基金分别获得18.4亿美元和5.4亿美元的一周资金入场。
       对冲基金崛起“东方势力”
       对冲基金行业内的风吹草动,验证了EPFR监测到的资本正流向新兴市场,或者说新兴市场领先的投资者也逐渐成为全球对冲基金行业里的生力军。
       本周三,中国国际金融有限公司香港子公司发布公告,称将和总部在伦敦的资管公司Sloane Robinson LLP合作,推出首个对冲基金,该基金将采用股票多空策略,以多头为主,捕捉中国内地、香港和台湾在内的投资机遇,但尚未披露规模和推出时间表。总部在英国伦敦的Sloane Robinson管理资产37亿美元,主要投资覆盖亚洲和新兴市场,擅长多国股票投资。
       作为新兴市场主要战场的亚洲,正日渐成为全球对冲基金在欧美政治经济动荡中成长的“避风港”,同时日益稳健的经济增速也使全球宏观策略和股票策略型对冲基金无法忽视蕴藏在东方的投资机遇,毕竟在经济放缓下滑的欧美市场,创造投资回报日渐艰难。
       在美国《福布斯》杂志今年公布的全球对冲基金经理收入榜上,两位来自香港、新加坡等亚洲地区的对冲基金经理崭露头角,投资收益增长恐怕可能令华尔街的对冲基金大佬们觉得惊叹。
       其中,新加坡戴蒙亚洲资本公司(Dymon Asia Capital)创始人Danny Yong,管理资产超过20亿美元,2011年资产回报率超过20%,预估个人获得管理费和绩效提成超过4000万美元;另一家是奥特斯资本(Ortus Capital Management)负责人Joe Zhou,管理资产规模超30亿美元,盈利亦达到4000万美元。两人由此被誉为亚洲崛起的第一代顶尖对冲基金经理。
       同样身处动荡时代,全球最大上市对冲基金英仕曼集团(Man Group)的日子非常不好过。尽管管理资产超过590亿美元,但近期在伦敦上市的英仕曼财报显示,2012年第一季度投资者从对冲基金中赎回份额高达41亿美元,资本净流出规模达到10亿美元。

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