年末短期理财产品走俏,2014年仍持续“发烧”

时间:2015-02-13

       年末来临,在市场流动性趋紧和银行存贷比终极考核的压力下,银行还要面临互联网创新产品的竞争。由于多重因素叠加,银行理财产品预期年化收益持续高企,收益破6% 的产品几乎“遍地开花”,其中最高的已近8%。值得注意的是,在售理财产品中,即使中期产品的收益“喊价”更高,投资期限为一个月左右期的短期产品却最为走俏。对此,银行理财师对上证报表示,投资者青睐该期限产品主要看重其流动性。鉴于明年1月新股将发售,部分投资者将存款资金分流到股市。
       收益率持续飙升
       年末时点进入倒计时,各家商业银行使出浑身解数火拼最后的“狂欢”,银行理财产品预期年化收益一路上扬。据普益财富数据显示,上周(2013年12月21日—27日)共45家银行发行了258款人民币债券和货币市场类理财产品,其预期年化收益最低为2.80%,最高达7.80%,与前一周相比最低预期收益率上升30个基点,最高预期收益率上升80个基点。例如,兴业银行发行的一款名为“万利宝2013年第五期第28款非保本理财产品”,其预期年化收益就高达7.6%,投资期限仅为96天,5万元起投。
       除了人民币债券和货币市场类产品收益冲高外,其他各类型银行理财产品收益同样上扬。其中,外币债券和货币市场类产品平均预期收益率为3.35%;组合投资类产品平均预期收益率为6.03%;融资类产品(包含票据资产、收益权、信贷资产和信托贷款)平均预期收益率为6.60%;结构性产品平均预期收益率为6.77%。
       此外,从产品的投资期限看,1个月(含)以下期理财产品的平均预期收益率为4.87%,3至6个月(含)期、6个月至1年(含)期和1年以上期理财产品平均预期收益率分别为5.88% 、5.94%和7.03%。同时,1至3个月(含)期理财产品平均收益达6%,其产品的发行量却占据了新发产品市场份额的半壁江山。据上证报我们查询,就该期限产品而言,目前四大行公布的预期年化收益率已略高于6%,像浦发、招商及华夏银行等股份制银行公布的预期收益率也在6.5%以上,而类似宁波、南京及江苏银行等多家城商行给出的预期收益率更是破7%。
       投资者留着资金摇新股
       “发行量大,卖得也好”,描述的正是1至3个月(含)期理财产品的现状。不过,投资期限在1个月左右的产品更是其中的“香饽饽”,最受投资者的青睐。“我行有款投资期为67天的产品,其预期收益高于1个月期产品约1%。不过,客户询问频率较高的仍是后者。”平安银行某理财业务员表示。
       工商银行在沪网点某理财经理告诉上证报我们,上周工行发行了一款预期年化收益6.5%的产品,投资期限约为40天,全国5亿元额度,开售不到一个小时,便抢售而空。然而另一款投资期限为96天的产品,预期收益和前款不相上下,但到本周一还有销售额度。
       “年终时点一过,银行理财产品的收益便会回落,真是"过了这个村就没了这个店"。因此,我们会建议投资者将投资期限放长,购买中期类产品较佳。不过,投资者依然倾向在春节前后到期的产品,以及流动性较高的货币基金。多位老客户都告诉我:新股要发了,我要留着钱买新股。”该理财经理称。
       对此,我们询问了在沪多家商业银行理财经理,他们也指出在销售过程中均有客户表示,因春节过后,资金另有投资用途,所以暂时不考虑中长期产品。一位工商银行理财客户就指出:“明年新股上市,应该会有一些优秀的公司和新的投资机会出来,我希望尽量保证资金的流动性。现在少赚一两个点也不碍事,以免到时候手上没现钱而干着急。”(上海证券报)
       1-3个月产品预期收益率最高
       上周理财产品发行数量也从高位滑落,较前一周减少94款。1个月至3个月期限理财产品预期收益率最高,平均预期收益率达到6%。
       普益财富监测数据显示,上周75家银行共发行了611款理财产品,发行银行数较前一周减少11家,产品发行量减少94款。非保本理财产品仍占据主要地位,该类产品共发行420款,市场占比为67.74%,浮动和保证收益型理财产品共191款,市场占比为31.26%。
       1个月至3个月(含)期理财产品上周共发行358款,不但发行数量居各期限理财产品之首,其6%的平均预期收益率也领先其它期限理财产品。此外,1个月(含)以下期限理财产品共发行14款,平均预期收益率为4.87%;3个月至6个月(含)期理财产品158款,平均预期收益率为5.88%;6个月至1年(含)期理财产品71款,平均预期收益率为5.94%;1年以上期理财产品9款,平均预期收益率为7.03%;无固定期限产品发行1款。
       上周共有1002款产品到期,在264款公布了到期收益率的产品中,只有1款结构性产品未实现最高预期收益率。上周到期收益率达到5.5%及以上的产品共有16款,所有产品均为人民币产品。
       截至12月27日,正在运行的207款QDII理财产品中,近一年累计收益率为正的理财产品有119款(占比57.49%),所有产品近一年的平均净值增长率为2.87%。
       从银行性质看,中资银行正在运行的16款QDII理财产品中,有10款产品(占比62.5%)近一年累计收益率为正,招商银行的“德盛总回报亚洲股票基金链接”产品以9.23%的近一年累计收益率排名第一。外资银行正在运行的191款QDII理财产品中,有109款产品(占比57.07%)近一年累计收益率为正。
       明年或继续大行其道
       近年来,随着各家银行纷纷将发行理财产品当成推动利润增长的重要手段,理财产品发行规模直线攀升,理财产品余额的规模预计在四季度已达到十万亿元的规模。而居民理财观念的日益增强,也让理财产品成为投资首选。面对2013年银行理财产品的大行其道,进入2014年银行理财产品的未来布局也逾发受到关注。
       中国银行业协会最新发布的《2013年中国银行家调查报告》显示,九成的银行家认为应该继续扩大理财产品发行规模,并有49.8%的银行家将银行理财业务定位于推动业务转型发展与利润增长的重点之一。虽然规模逐年加大,但理财产品仍存发展瓶颈,六成银行家认为缺乏专业人才是发展理财业务最主要的内部障碍,超半数银行家认为产品创新机制存在不足。
       在市场竞争日趋激烈、同质化竞争严重的背景下,如何实现“特色化经营”已成为银行家们的关注重点和银行业战略调整的重中之重。利率市场化不但对银行的经营策略提出了挑战,而且将让依靠存贷款利差为主要利润来源的经营模式难以为继,近年来快速发展的银行理财产品也将面临转型考验。
       对此,各家银行显然也有着清醒的认识。上述调查中,68.5%的银行家认为行业竞争将“倒逼银行加快理财产品创新”。对于未来银行理财业务的发展,逾六成银行家认为利率市场化会降低理财产品的吸引力。
       业内人士表示,随着金融市场的持续发展与利率市场化的推进,以预期收益率为主的发行形式也将发生改变。银行理财产品需要从投资标的以及产品收益设计等方面进行创新,未来结构性理财产品以及投资于资产证券化、金融衍生品等创新投资标的的银行理财产品将是银行理财产品的主力军。
       监管政策趋严 为产品滥发设紧箍咒
       在银行理财产品快速发展的过程中,得到的并非都是鲜花和掌声,部分银行理财产品大幅亏损、风险提示形同虚设、投诉无门、推脱责任等现象屡屡被曝光。针对银行理财业务风险,调查数据显示,62.9%的银行家将“不当销售或产品准入控制不严等产生的声誉风险”作为最为关注的风险。其他理财产品风险也受到半数左右的银行家关注,如“资产错配产生的流动性风险”(58.6%)、“产品设计缺陷导致的结构性风险”(49.6%)、“资产或交易对手违约形成的信用风险”(48.7%)。
       与此同时,银行理财业务快速发展中也一直存在高息揽存、信息披露不充分、资产表外转移等弊端。近年来,监管机构就密集出台了一系列规范措施和政策,监管政策更加严格。报告显示,超半数的银行家认为监管政策趋向严格也将影响理财业务的发展。
       多数的银行家认为下一步应在银行理财业务信息披露(56.9%)和合规经营落实(53%)方面加强监管。针对《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称“8号文”)有67.2%的银行家认为“8号文”使得理财产品信息披露更加透明化,有助于降低银行面临的潜在风险。60.8%的银行家认为应当“增加投资标准化债权资产的理财产品发行规模,降低非标准化债权资产总体投资占比”。

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